20201008-万联证券-计算机行业周观点_北数所设立实施方案公布_加强探索数字货币应用_11页_1mb

北数所设立实施方案公布，加强探索数字货币应用

行业核心内容总结

核心观点

• 行业表现：上周计算机行业整体表现不佳，申万计算机行业下跌0.24%，跑输沪深300指数0.62个百分点，排名行业第11位。
• 估值情况：计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至74.48倍，高于历史均值55.75倍，行业估值处于较高水平。
• 市场趋势：尽管短期表现不佳，但中长期来看，新基建驱动下行业仍保持向好趋势，建议投资者关注业绩确定性强的高景气度细分领域，如云计算、人工智能、数字货币等。

主要观点

1. 人工智能与云计算进展

• VMware与NVIDIA合作：推出新一代混合云架构，集成NVIDIA DPU，支持AI在混合云环境中的部署与管理，推动企业AI应用落地。
• 小度科技融资：完成独立融资，投后估值约200亿元，具备AI技术转化能力，与百度核心战略高度协同。

2. 数字货币应用探索

• 北数所试点数字货币：北京市金融局与经信局推动数字货币在数据交易支付结算中的应用，探索数字货币应用场景，加速其落地。
• 银行IT系统升级：数字货币的落地将推动银行IT系统向数字化转型，相关厂商将受益。

3. 行业动态与个股表现

• 个股分化明显：220只个股中，仅33.64%上涨，74只上涨，145只下跌。
• 重点个股表现：恒生电子、东方财富、广电运通、中科曙光、浪潮信息、佳都科技等个股被重点推荐，部分个股如长亮科技、神州信息被评级为“买入”。

关键信息

投资建议

• 关注高景气度领域：重点推荐金融科技（如广电运通、东方财富）、金融IT（如恒生电子、长亮科技、神州信息）、服务器（浪潮信息）、高性能计算（中科曙光）、智能轨交（佳都科技）等板块。
• 投资评级：
  • 恒生电子、东方财富、浪潮信息、中科曙光、广电运通、佳都科技：增持
  • 长亮科技、神州信息：买入

风险提示

• 全球地缘政治风险：如美伊冲突可能引发金融市场系统性风险。
• 技术推进不达预期：技术发展进度落后可能影响产品商业化及盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域受财政状况影响，可能影响IT采购进度。

重点数据一览

行业数据

• 沪深300指数：上涨0.38%
• 申万计算机行业：下跌0.24%
• 行业估值：PE（TTM）74.48倍，高于历史均值
• 周成交额：日均320.59亿元，较上个交易日下降40.11%

个股数据

总结

• 行业趋势：新基建推动下，计算机行业中长期向好，但短期表现欠佳。
• 技术发展：VMware与NVIDIA合作推动AI与云计算融合，小度科技融资加强AI生态布局。
• 数字货币：北数所试点数字货币支付结算，推动银行IT系统升级，相关厂商受益。
• 投资策略：重点推荐金融科技、金融IT、服务器、高性能计算、智能轨交等板块中的优质标的。
• 风险因素：需关注地缘政治、技术发展及行业资本支出变化。