20160424-中投证券-计算机行业周报_数据驱动安全__从阿里云盾看安全的趋势_17页_1mb

计算机行业周报总结（2016.4.24）

核心内容概览

本周计算机行业整体表现低迷，板块跌幅达10.52%，在A股市场中跌幅居首。行业估值方面，硬件、软件、服务板块的TTM市盈率分别为64、92、61倍。在市场回调背景下，分析师对行业持中性观点，认为应关注景气度较高的云计算、大数据、安全、安防监控及交通地理板块中的优质成长股的回调买入机会。

主要观点

• 数据驱动安全趋势明确：随着DT时代的到来，客户数据成为重要资产，数据驱动安全成为云安全发展的必然趋势。阿里云盾通过大数据分析和云端防护技术，为金融、社区论坛、游戏等行业提供高效率的防御策略。
• 云安全生态发展：阿里云与绿盟科技合作，推动本地与云的融合，提升抗DOS攻击能力，有助于国内企业实现从硬件到服务的转型。
• 行业景气度分化：金融IT、交通地理、大数据与云计算等板块涨幅居前，而硬件、信息安全等板块涨幅较小，行业整体呈现结构性调整。
• 限售股解禁压力：下个月计算机行业将面临189亿限售股解禁压力，其中机构定向增发解禁动力最强，如久其软件和中海达。

关键信息

投资组合推荐

本周市场回顾

• 板块表现：计算机板块整体下跌10.52%，其中电子政务、金融IT、企业IT跌幅较大，分别为-10.43%、-10.28%、-9.79%。
• 子版块表现：硬件、软件、IT服务分别下跌10.07%、10.32%、11.49%。
• 估值情况：沪深300、创业板、计算机硬件、软件、服务的TTM市盈率分别为12、70、64、92、61倍。

重点覆盖标的公司公告

• 金融：润和软件发布第一季度报告，新国都发布年报，金证股份发布年报，航天信息发布董事会决议公告。
• 智慧城市：数字政通发布年报，飞利信签订募集资金三方监管协议，神思电子发布年报，银江股份资产重组审核通过并复牌。
• 安防监控：佳都科技发布年报，东方网力发布第一季度报告，汉邦高科发布年报。
• 交通地理：捷顺科技发布年报和第一季度报告，千方科技发布重大资产置换报告，皖通科技停牌。
• 云计算与大数据：太极股份发布第一季度报告，中科曙光发布第一季度报告，华宇软件发布第一季度报告，天源迪科发布第一季度报告。
• 移动支付：新大陆发布第一季度报告，天喻信息发布第一季度报告。
• 信息安全：蓝盾股份发布第一季度报告，卫士通发布第一季度报告，任子行发布第一季度报告，北信源发布年报。
• 教育信息化：立思辰发布年报，天喻信息发布第一季度报告。
• 医疗信息化：卫宁健康发布第一季度报告，万达信息发布年报，海虹控股发布年报。
• 企业IT：三五互联发布第一季度报告，鼎捷软件发布第一季度报告，新开普发布年报。

行业动态

• 互联网金融：蚂蚁借呗上线一年累计发放消费借贷近500亿元，主要用户集中在沿海地区。
• 云计算：阿里云与SAP、埃森哲达成合作，提供灵活和高性价比的云计算解决方案。
• 人工智能：乐视发布超级汽车，具备人脸识别、情绪识别等功能。
• 硬件：AMD授权中国合资公司x86专利，推动服务器芯片在中国市场的发展。
• 医疗信息化：阿里健康与太平保险合作成立健康保险公司，布局互联网医疗。
• 移动支付：银联与小米达成深度合作，推出移动支付产品。
• 虚拟现实：英伟达与七鑫易维合作优化VR渲染技术，提升用户体验。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于±10%之间。
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 国产化替代进程不及预期。
• 创新运营等业务进展低于预期。
• 系统性风险。

研究团队简介

• 张镭：中国中投证券首席行业分析师，清华大学经济管理学院MBA。
• 雷雳：计算机行业分析师，厦门大学物理学学士、金融学硕士。
• 李计：计算机行业分析师，华中科技大学微电子学学士，新加坡管理大学金融经济学硕士。

免责条款

本报告由中国中投证券提供，仅限于派发给本公司客户及特定对象使用。未经许可，不得以任何方式复制、传送、转发或出版。本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性，亦不承诺提供任何变更通知。投资者应独立做出投资决策并自行承担风险。