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沪镍&不锈钢周报（8.10-8.14）总结

核心内容

本周沪镍主力合约承压下跌，呈现震荡偏弱走势。不锈钢主力合约低位震荡，若跌破整数平台则建议观望。整体来看，镍价受“成本支撑”与“供给宽松预期”双向拉扯，短期维持区间震荡偏弱格局。

主要观点

• 沪镍：价格承压下跌，技术面显示空头氛围偏强，均线系统向下发散，MACD与KDJ指标处于弱势区域或已形成死叉。
• 不锈钢：价格小幅下跌，市场情绪谨慎，需等待消费启动。
• 镍矿：价格整体平稳，受印尼配额政策预期影响，市场情绪反复，成交缩量。
• 镍铁：价格稳中有降，成本线有所松动，但供应偏紧格局未改。
• 精炼镍：产量环比回落，库存略有下降，但整体供需偏弱。
• 新能源汽车：产销增长有限，环比小幅下降，需等待旺季。

关键信息

1. 产业链周度价格变化

2. 镍矿市场状况分析

• 库存：2026年8月14日，中国14港镍矿库存总量为1148.1万湿吨，较上期减少27.55万湿吨，降幅2.34%。
  • 菲律宾镍矿库存为1108.1万湿吨，较上期减少17.84万湿吨，降幅1.58%。
  • 其他国家镍矿库存为40万湿吨，较上期减少5万湿吨，降幅11.11%。
• 进口：2026年6月镍矿进口量586.1万吨，环比减少9.77万吨，降幅1.64%；同比增加151.43万吨，增幅34.84%。
  • 红土镍矿占比高，自菲律宾进口占92.94%。
• 价格影响因素：印尼配额政策预期博弈，菲律宾到港量增加，下游需求疲软，全球高库存压制上行空间。

3. 电解镍市场状况分析

• 现货价格：本周现货镍价震荡走弱，价格中枢小幅下行。
  • 金川镍维持升水状态，报约1300元/吨；俄镍延续贴水格局。
• 产量：2026年7月中国精炼镍产量30787吨，环比减少3.06%，同比减少14.84%。
• 进口：2026年6月精炼镍进口量25690.653吨，环比减少14.71%，同比增加51.03%。
• 库存：LME库存增加288吨，报264732吨；上期所库存减少203吨，报113048吨；社会库存减少306吨，总库存116783吨。

4. 镍铁市场状况分析

• 价格：本周低镍铁价格持平，高镍铁价格微跌。
• 产量：2026年7月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计16.69万吨，环比增幅1.63%。
• 进口：2026年6月镍铁进口量75.6万吨，环比减少16.9%，同比减少27.4%。
• 库存：7月镍铁库存可流通2.94万实物吨，折合0.24万镍吨；中高镍铁可流通2.04万吨，折合0.22万镍吨。

5. 不锈钢市场状况分析

• 价格：本周304不锈钢价格（四地均价）比上周下跌75元/吨，其中佛山下跌100元/吨，上海下跌200元/吨。
• 产量：7月份不锈钢粗钢产量357.76万吨，其中300系产量183.92万吨，环比下降6.85%。
• 库存：8月14日全国不锈钢库存110.59万吨，环比上升1.9万吨；300系库存65.67万吨，环比上升0.11万吨。
• 进出口：不锈钢进口量为12万吨，出口量为44.63万吨。

6. 新能源汽车产销情况

• 产销：前7个月新能源汽车产销分别完成901.4万辆和900.7万辆，同比增长均近10%。
• 7月数据：新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%。
• 电池产量：6月动力和储能电池合计产量206.0GWh，环比增长7.5%，同比增长59.5%；1-6月累计产量1068.9GWh，同比增长53.3%。

操作策略

• 沪镍主力：震荡偏弱，建议短线交易为主。
• 不锈钢主力：低位震荡运行，若价格跌破整数平台则建议观望。

产业链影响分析

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