20231117-瑞达期货-螺纹钢市场周报_利好消息释放_螺纹钢持续走高_16页_1mb

螺纹钢市场周报总结

一、周度要点小结

核心观点：

• 螺纹钢期价本周持续走高，主要受炉料成本提升、美联储降息预期提前（美国CPI为7月以来新低）、美元指数走弱及国内房地产利好消息支撑。
• 供应端：产量环比转增，产能利用率维持55%左右，钢厂利润回升推动产量稳中有增。
• 需求端：下游需求表现尚可，库存连续六周下降，但表观消费量下滑。
• 宏观面：整体向好，但炉料消息分化可能影响市场情绪。
• 操作策略：RB2401合约短线或反复，回调后考虑做多，止损参考3800。

二、期现市场情况

1. 价格走势：
   • RB2401合约本周走高，11月17日价差为-13元/吨，升水RB2405。
   • 上海现货价格上调，螺纹钢HRB400基差走强至151元/吨。
2. 仓单与持仓：
   • 上期所仓单周环比减少8768吨至49344吨。
   • 前二十名持仓净多持仓减少1405张至净多66859张。
3. 炉料动态：
   • 铁矿石现货价格上调；焦炭现货价格持平。
4. 港口库存：
   • 中国47港到港总量环比降6071万吨，港口库存下滑明显。

三、产业动态

供应端

1. 粗钢及钢材产量：
   • 10月粗钢产量同比下降18%，表观消费量环比下滑。
   • 电炉钢开工率明显回升，全国电弧炉产能利用率同比+465个百分点。
2. 钢厂开工率：
   • 11月高炉开工率环比下降；建材产量周环比微增。

需求端

• 房地产：房屋新开工面积同比下滑232%，基建投资同比增长59%，铁路、水利领域表现较好。

库存变动

• 厂内库存：11月上旬137家螺纹钢企业库存量下降755万吨。
• 社会库存：35城螺纹钢社会库存降1172万吨。

四、期权市场

• 策略建议：买入浅虚值看跌期权，应对钢价涨势。
• 图表显示浅虚值合约表现优于平值合约，合成标的升贴水数据待分析。

免责声明：本报告为瑞达期货研究院观点，仅供参考，不构成投资建议。