20230627-长城国瑞证券-电新行业双周报2023年第10期总第10期_新能源汽车产业政策支持力度加强_建议关注动力电池回收及充电桩等基础设施板块_18页_3mb

市场表现：
电力设备行业指数在报告期内上涨39.3%，跑赢沪深300指数32.2个百分点。二级子行业中电机Ⅱ、光伏设备、电池等板块表现突出，个股如保力新、聚和材料等涨幅显著。估值方面，行业PE为2143倍，处于相对低位。但需注意的是，2022年初至今，电力设备行业累计下跌30.24%，表现较差。

新能源汽车：

1. 政策支持：国家延续新能源汽车购置税减免政策至2027年，其中2024-2025年免征，2026-2027年减半征收。
2. 渗透率：2023年1-5月新能源汽车销量达294万辆，占汽车总销量的27.7%，提前实现2025年20%目标。
3. 问题：仍存在关键核心技术不足、充电桩建设滞后等问题。
4. 动态：长期续航电池研发取得进展，如亿纬锂能推出的体外/体内应用医疗级电池，以及三元锂电池的循环回收提升（辛国斌提及2023年回收115万吨废旧电池）。

建议关注板块：
电池回收循环、充电桩基础设施建设及新能源汽车相关政策节点（如购置税政策落地），技术瓶颈与补能问题或限制增长。

风险提示：
政策落地不及预期、技术突破受限、产业链波动、竞争加剧等风险。

投资建议：
关注技术迭代与政策驱动方向，侧重电池材料回收、梯次利用、充电桩及储能集成示范等细分环节。