20260804-华创证券-政治局会议后的部署接续落地_政策周观察第90期_6页_752kb

政策周观察第90期总结

核心内容概述

本报告聚焦于2026年7月26日至8月2日期间，中共中央政治局会议、国务院常务会议及相关部门发布的政策动态，分析了当前经济形势下的政策部署、重点行业改革方向以及对外经贸关系变化。整体来看，政策重心围绕“稳增长、强改革、促开放、保安全”展开，强调财政与货币政策协同发力，推动新型基础设施建设，深化金融监管，优化税收政策，同时应对中美欧贸易摩擦，稳步推进“十五五”规划相关工作。

主要政策部署与核心观点

1. 中共中央政治局会议

• 时间与内容：7月30日召开，决定10月召开二十届五中全会，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
• 主要观点：
  • 强调“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，提升政策效能。
  • 加大逆周期调节力度，加快财政支出和债券资金使用，推进“两重”（重大战略、重大工程）和“两新”（新质生产力、新发展格局）工作。
  • 扩大国内需求，优化供给结构，发展智能经济与人工智能治理。
  • 强调公平竞争，推进全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争与“开票经济”。
  • 提出“稳定生猪等农畜产品生产与价格”，完善对外投资管理，强化安全屏障，推进房地产市场平稳发展，深化资本市场改革。

2. 国务院常务会议

• 时间与内容：7月31日召开，听取新型电网、物流网建设汇报，核准四个核电项目。
• 主要观点：
  • 重点推进新型电网、物流网建设，提升基础设施质量与安全。
  • 核准辽宁庄河一期等四个核电项目，强调全球最高安全标准，强化全链条监管。
  • 修订《住房公积金管理条例》，扩大住房公积金制度覆盖面，优化提取和使用范围。

3. 国家发改委新闻发布会

• 时间与内容：7月31日召开，通报“十五五”重大工程与“六张网”建设进展。
• 主要观点：
  • “十五五”规划109项重大工程加快实施，包括三峡水运新通道、广州新机场等。
  • 中央预算内投资7550亿元基本下达完毕，以工代赈资金达395亿元，吸纳150万务工人员。
  • “六张网”建设持续推进，包括新型电网、物流网、地下管网等，拟投资超5万亿元，旨在提升资源配置效率和基础设施韧性。

4. 中国人民银行工作会议

• 时间与内容：8月1日召开，部署下半年八项工作，相较2025年有四点变化。
• 主要观点：
  • 新增“持之以恒推进全面从严治党”作为首要任务。
  • 货币政策强调“信贷均衡性”与“社会融资成本低位运行”，并优化货币政策框架。
  • 汇率政策更强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
  • 人民币国际化并入“金融改革与开放”，推动跨境支付系统建设与数字人民币应用。

5. 金融监管总局等联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》

• 时间与内容：7月31日发布，聚焦金融机构治理改革。
• 主要观点：
  • 股东治理方面：构建产业资本与金融资本“防火墙”，严控违规股东进入。
  • 内部治理方面：强化绩效考核与薪酬管理，注重长期激励，落实延期支付与追索扣回机制。
  • 监管方面：严防“带病流动”，加强金融机构合规管理。

其他值得关注的政策动态

1. 税收政策调整

• 时间与内容：7月28日，财政部、税务总局调整部分能源资源行业城镇土地使用税政策。
• 主要观点：
  • 自2026年9月1日起，能源资源行业企业按应纳税额减半征收城镇土地使用税，2027年9月起全额征收。
  • 同步保留具有公益性、安全保障性质及重大基础设施用地的免税政策。
  • 税务部门一揽子规范80多项增值税优惠政策，防范“政策洼地”带来的不公平竞争。

2. 国防与粮食安全部署

• 时间与内容：7月30日，总书记强调高质量推进国防和军队现代化。
• 主要观点：
  • 强调“政治建军”是国防建设的根本，注重反腐败与重大项目监管。
  • 提出发展无人智能技术军事应用，构建智能化军事体系，强化实战化训练与练兵备战。
  • 国家供销合作总社发布“十五五”规划，提出建设100个左右国家战略性农资储备库，完善农资流通体系。

3. 对外经贸动态

• 时间与内容：中美欧贸易摩擦与磋商进展。
• 主要观点：
  • 美国对中国企业发起多项调查与制裁，涉及“强迫劳动”、人工智能、涉疆法案等。
  • 商务部积极应对，保持高频次磋商，推进中欧贸易投资机制第二次会议筹备。
  • 中欧双方已开展20余次磋商，力求平衡解决贸易摩擦问题。

关键信息汇总

风险提示

• 政策更新不及时：政策执行过程中需关注后续落实情况，避免因信息滞后导致误判。
• 外部环境不确定性：中美欧贸易摩擦可能对经济与市场信心产生持续影响。

总结

本周期政策重点在于强化经济内生动力，推动“十五五”规划落地，优化金融与税收体系，应对国内外挑战。政治局会议强调稳增长与结构性改革，国务院及发改委推动重大工程与“六张网”建设，央行聚焦货币政策调整与人民币国际化，金融监管进一步收紧治理机制。同时，中美欧贸易摩擦持续发酵，中欧磋商取得阶段性进展。整体来看，政策方向明确，但需关注执行力度与外部风险对经济的影响。