20170702-华泰证券-通信设备制造行业周报_光缆招标超预期_5G成MWC亮点_15页_1mb
报告摘要
行业周报总结：通信设备制造Ⅱ行业（2017年07月02日）
行业评级
- 行业评级：增持（维持）
- 研究员：周明（S0570517030002），赵蓬
- 联系方式：
- 周明：0755-23950856，zhouming2017@htsc.com
- 赵蓬：010-56793961，zhao.peng@htsc.com
核心内容与主要观点
光纤光缆行业供需缺口全年维持
- 行业前景：尽管市场担忧产能释放将导致价格下滑，但光纤光缆行业供需缺口仍将持续，光缆招标价格有望超预期。
- 逻辑分析：
- 国内产能周期长：光棒扩产周期一般为18-24个月，短期内供需仍紧张。
- 海外供需紧张：Verizon与康宁签订三年光纤供应合同，海外集采价格已与国内相当，且光棒产能有限。
- 重点推荐：亨通光电、中天科技（自主光棒产能充足）。
5G成为MWC2017上海展会亮点
- 中兴通讯布局领先：
- Massive MIMO技术：中兴通讯在该技术领域已取得领先优势，产品在低频段和高频段均有布局。
- Pre-5G商用经验：已在日本软银实现规模商用，技术积累深厚。
- 全球部署：在全球30个国家部署了Pre-5G网络，未来有望在5G市场扩大份额。
- 推荐理由：提前布局5G领域，技术优势明显，未来业绩确定性高。
亨通光电增发获批
- 增发信息：获证监会核准非公开发行股票，募资30.65亿元，发行不超过3.02亿股，底价10.16元。
- 募资用途：除原有海缆业务外，重点发展新能源、宽带接入、大数据等新兴业务。
- 业务优化：新业务收入快速增长，收入结构持续优化，技术实力强。
近期重点推荐股票
| 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS(元) | P/E |
|---|---|---|---|---|
| 000063 | 中兴通讯 | 买入 | -0.56 / 1.04 / 1.19 / 1.49 | -42.39 / 22.83 / 19.95 / 15.93 |
| 300308 | 中际装备 | 买入 | 0.02 / 0.54 / 1.3 / 1.66 | 2056.50 / 76.17 / 31.64 / 24.78 |
| 002583 | 海能达 | 买入 | 0.23 / 0.43 / 0.71 / 1.12 | 65.96 / 35.28 / 21.37 / 13.54 |
| 600487 | 亨通光电 | 买入 | 1.06 / 2.1 / 2.70 / 3.35 | 26.46 / 13.36 / 10.39 / 8.37 |
市场表现
- 通信行业周跌幅：2.34%
- 沪深300周涨幅：1.21%
- 通信板块表现：107只股票中，9只停牌，73只上涨，25只下跌。
行业要闻
监管
- 网络表演平台整顿：文化部关停12家网络表演平台，加强监管。
- 视听节目服务整顿：广电总局要求关停新浪微博、ACFUN等网站视听节目服务。
设备商
- 新华三发布NB-IoT模块：推出eMTC/NB-IoT/E-GPRS三模通信模组。
- 中兴通讯中标泰国项目：获得75%份额，展示技术实力。
- 中兴通讯发布5G整体解决方案：为2018年5G商用提供支持。
运营商
- 中国联通AAE-1海缆投产：采用100Gbps技术，是15年来最先进的海缆系统。
- 中国电信IPTV集采结果：华为、中兴等8家厂商中标。
- 中国移动启动5G建设：在北京建设30座5G基站，推动5G发展。
终端
- SFR与华为完成4x4 MIMO测试：展示4.5G网络性能。
- 中兴与InfoVista完成SD-WAN测试：推出新型降本方案。
- 爱立信与沃达丰合作5G：加速5G网络迁移。
5G进展
- 全球首个5G核心网样机：由中国移动与华为联合展示。
- 5G外场测试：广东移动联合设备厂商在广州大学城开展测试。
- 法国启动5G服务：预计2018年提供5G服务。
云计算
- 沃尔玛限制亚马逊云服务：迫使供应商使用微软Azure。
- 甲骨文与AT&T签署云部署协议：推动企业应用部署。
- 阿里云败诉：因提供非法游戏服务器被判赔26万元。
- EasyStack发布云产品：拓展开源云应用边界。
量子通信
- 阿里巴巴公开量子通信技术：计划未来20年服务全球20亿人。
卫星通信
- 国防科技大学发射微纳卫星：参与欧盟QB50计划，成功发射第10颗微纳卫星。
- SpaceX猎鹰9号火箭回收成功：为Iridium NEXT计划发射10颗卫星。
风险提示
- 运营商资本开支下滑：可能影响行业增长。
- 监管政策变动：可能对市场造成不确定性。
免责声明
- 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
- 报告观点仅为参考，不构成投资建议。
- 报告内容不得以任何形式修改、转载或分发，否则将追究法律责任。
评级说明
行业评级
- 增持：行业股票指数超越沪深300。
- 中性：与沪深300基本持平。
- 减持：明显弱于沪深300。
公司评级
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%-20%。
- 中性：股价波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%-20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。
通信板块上市公司动态
- 盛路通信：设立全资子公司。
- 佳讯飞鸿：设立全资子公司，发展智能科技。
- 天玑科技：控股股东出售部分股份。
- 宜通世纪：总经理辞职，聘任新总经理。
- 键桥通讯：部分股份解除质押。
- *ST上普：聘任新董事会秘书。
- 中国联通：澄清与阿里巴巴、腾讯合作传闻。
- 华讯方舟：董事长增持股份。
下周大事提醒
- 周一：远望谷分红。
- 周二：通鼎互联召开股东大会。
- 周三：中电广通召开股东大会。
- 周四：茂业通信召开发审委会议。
- 周五：多家公司召开股东大会。
总结
- 行业前景：光纤光缆行业供需缺口维持，5G技术成为行业重点。
- 重点推荐：中兴通讯、亨通光电、中际装备、海能达等公司因技术优势和增长潜力被重点推荐。
- 市场动态：通信板块整体表现略弱，但部分个股涨幅显著，如亨通光电、科大讯飞等。
- 政策与技术：监管加强，5G、云计算、量子通信等技术加速发展，行业迎来新的机遇。
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