20181122-兴业研究-FICC日报_4页_714kb
报告摘要
FICC日报20181122 总结
核心内容概览
本日报主要涵盖宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油市场的分析与数据。
宏观经济
政策动态
- 国务院总理李克强主持会议，决定延续和完善跨境电子商务零售进口政策，并扩大适用范围，同时研究完善相关出口退税政策。
- 工信部正在牵头拟定支持中小企业发展的相关文件，涉及财税政策及融资问题，预计近期通过国务院会议审议。
经济数据
- PMI: 50.20（前值50.80，兴业预测50.60）
- 出口同比: 15.60（前值14.50，预测12.00）
- 进口同比: 21.40（前值14.30，预测15.00）
- CPI同比: 2.50（前值2.50）
- PPI同比: 3.30（前值3.60）
- 工业增加值同比: 5.90（前值5.80）
- 固定资产投资同比: 5.70（前值5.40）
- 社会消费品零售同比: 8.60（前值9.20）
- 新增贷款: 6,970.00亿（前值13,800亿）
- 新增社会融资规模: 7,288.00亿（前值22,054亿）
- M1同比: 2.70（前值4.00）
- M2同比: 8.00（前值8.30）
- GDP同比: 未公布（前值6.50）
整体来看，经济数据呈现分化趋势，部分指标如出口同比和工业增加值同比有所回升，但新增贷款和M1同比则有所下降。
货币市场和流动性
- 央行周三未开展公开市场操作，连续第十二个交易日不操作，且无逆回购到期，实现零投放零回笼。
- 资金面有所改善，货币市场各期限利率下行。
- DR001: 2.57%，较前一日下行3.2BP
- DR007: 2.65%，较前一日下行2.3BP
- GC001: 2.88%，较前一日下行15.7BP
- GC007: 2.85%，较前一日下行18.8BP
- 存单市场方面，3MNCD利率上行2.1BP，6MNCD利率下行2.7BP。
- 二级存单交易交投活跃，LPR保持不变，1年期国债利率下行2.2BP。
债券市场
一级市场
- 利率债: 周三发行1/10年期国债和三期农发债，7年期农发债需求旺盛。
- 信用债: 发行规模为344.13亿元，主体集中在AAA级国有企业，供给资质略有下沉，主要发行券种为超短融。
二级市场
- 利率债: 现券和期货市场震荡，国债期货主力合约10年期收涨0.11%，5年期收涨0.01%。
- 信用债: 市场成交清淡，主要集中在AAA级，1~3Y成交区间分别为3.82%~4.9%和3.73%~5.52%。
- 15城建01: 成交3.85%
- 18苏宁05: 成交4.76%
债券市场关键指标
| 指标名称 | 本日 | 前日 | 日变动(BP) | 今年以来变动(BP) |
|---|---|---|---|---|
| 国债:5Y | 3.18 | 3.18 | 0.1 | -66.6 |
| 国开债:5Y | 3.69 | 3.69 | 0.1 | -111.9 |
| 非国开:5Y | 3.56 | 3.57 | -1.0 | -128.8 |
| 地方债:5Y | 3.53 | 3.54 | -0.9 | -75.6 |
| 国债:10Y | 3.37 | 3.38 | -0.6 | -50.9 |
| 国开:10Y | 3.86 | 3.87 | -1.1 | -96.0 |
主要利差
| 指标名称 | 本日 | 前日 | 日变动(BP) | 今年以来变动(BP) |
|---|---|---|---|---|
| 期限利差:10Y-1Y | 87.48 | 85.80 | 1.7 | 78.5 |
| 期限利差:10Y-5Y | 68.19 | 65.88 | 2.3 | 59.2 |
| 信用利差:3Y,AA+ | 67.99 | 67.43 | 0.6 | -7.3 |
| 评级利差(AAA-AA):3Y | 74.00 | 74.00 | 0.0 | 29.0 |
衍生品
| 指标名称 | 本日 | 前日 | 日变动(BP) | 今年以来变动(BP) |
|---|---|---|---|---|
| IRS-FR007:1Y | 2.78 | 2.76 | 0.0 | -0.9 |
| IRS-FR007:5Y | 3.18 | 3.16 | 0.0 | -0.9 |
| 国债期货:5年 | 0.01 | -0.03 | 0.0 | -0.0 |
| 国债期货:10年 | 0.11 | -0.12 | 0.2 | 0.1 |
外汇、贵金属和原油市场
外汇市场
- 人民币中间价报6.9449，较上一交易日中间价6.9280上浮。
- 在岸美元兑人民币官方收盘价持平，为6.9393，较上日夜盘收盘下跌62点。
- 离岸美元兑人民币升破6.95关口，拉升近百点。
贵金属市场
- 现货黄金报1223.05美元/盎司，受避险情绪推动，因欧美股市下滑和意大利预算冲突。
- 伦敦金上涨0.14%，伦敦银上涨0.87%。
- 金交所Au9999报274.38元/克，下跌0.01%。
- 金交所Ag9999报3,539元/克，下跌0.31%。
原油市场
- 美元指数: 收报96.6478，跌幅0.17%。
- USDCNY: 报6.9375，跌幅0.03%。
- 布伦特原油: 收涨1.70%，报63.50美元。
- WTI原油: 收涨1.78%，报54.33美元。
- 沪油: 收报447.5元/桶，跌幅3.76%。
关键信息总结
宏观经济
- 跨境电商政策将扩大适用范围，支持中小企业发展政策即将出台。
- 经济数据分化，部分指标如出口和工业增加值回升，但新增贷款和M1同比有所下降。
货币市场
- 央行连续第十二日不开展公开市场操作，资金面有所改善，利率普遍下行。
债券市场
- 利率债和信用债市场活跃度不一，长债需求旺盛，信用债成交清淡。
- 国债期货震荡，利差有所扩大。
外汇、贵金属和原油
- 人民币汇率小幅波动，美元指数下跌，避险情绪推动黄金上涨。
- 原油市场受全球经济担忧影响，价格波动较大。
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