深度报告-20260128-信达证券-医药生物行业深度报告_政策引导_技术支持_助力AI医疗崛起_蚂蚁阿福或成C端应用范例_35页_4mb

AI医疗产业趋势与蚂蚁阿福发展分析总结

核心内容

“政策引导&技术支持”是推动AI医疗发展的主要驱动力。2025年8月国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确AI在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用方向。2025年11月国家卫健委发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，提出到2027年形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，到2030年实现基层诊疗智能辅助应用全覆盖。政策导向清晰，为AI医疗的发展提供了方向和保障。

主要观点

1. AI医疗趋势明确
   AI医疗已从概念走向实际应用，特别是在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景中。政策推动下，AI医疗正在加速落地，尤其是在G端和B端，已形成较为成熟的商业模式。

2. 技术突破是重要催化剂
   近年来，AI技术不断取得突破，如ChatGPT的推出、DeepSeek-R1全面开源等，推动了AI医疗的快速发展。2026年，预计DeepSeek将发布新模型，谷歌云大会将带来新的AI技术动态。

3. C端应用尚处早期，蚂蚁阿福表现突出
   C端AI医疗仍处于用户习惯养成阶段，盈利模式尚未清晰。蚂蚁阿福作为C端应用的代表，用户量迅速增长，月活用户超3000万，其中约55%来自三线以下城市。其功能涵盖健康问答、报告解读、健康陪伴等，正在为AI医疗的C端商业化探索路径。

4. G端和B端商业化落地较快
   G端以卫健委、医保局等为主要客户，订单规模大但账期长。B端则包括医院端和药企端，其中药企端因账期短、现金流好，成为AI医疗商业化的重要阵地。

5. AI医疗多端共振，推动行业增长
   AI医疗正从G端、B端向C端拓展，形成多端共振的格局。同时，随着AI大模型的不断迭代和落地，行业将迎来新的发展机遇。

关键信息

• 政策支持：2025年国务院和国家卫健委出台多项政策，明确AI医疗的发展路径和目标，包括建设AI中试基地、推广AI在基层诊疗和专科专病中的应用。
• 技术突破：2022-2023年ChatGPT的发布，2025年DeepSeek-R1全面开源，推动AI医疗的技术进步和应用落地。
• C端应用：蚂蚁阿福作为C端AI医疗的代表，月活用户超3000万，iOS下载榜单进入前三，正在推动AI医疗向个人和家庭渗透。
• 行业规模：2023年中国AI医疗行业规模达到973亿元，预计2028年将达到1598亿元，年复合增长率约为10.5%。
• 主要标的：包括医脉通、京东健康、阿里健康、讯飞医疗科技、平安好医生、药师帮、润达医疗等，各公司在AI医疗不同领域有所侧重。

重点标的分析

风险因素

• 行业政策风险
• 技术突破不及预期
• 医药电商行业竞争加剧
• 精准营销行业竞争加剧
• 平台用户增长不及预期
• 订单落地进展不及预期

未来展望

2026年值得关注的关键事项包括：

• 央视春晚独家AI云合作伙伴“豆包+火山引擎”组合
• DeepSeek发布新模型
• 谷歌云大会聚焦企业级AI与机器学习

总结

AI医疗产业正迎来政策和技术双重驱动，G端和B端已实现较为成熟的商业化，而C端则处于用户习惯养成阶段，蚂蚁阿福作为C端应用的代表，其用户量和市场影响力正在迅速增长。未来，随着AI大模型的不断迭代和应用场景的拓展，AI医疗有望成为医疗行业的重要组成部分，推动医疗智能化和效率提升。