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冠通研报--PVC日报：高开后震荡运行总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月18日PVC市场的运行情况，从供应、需求、出口、库存及原料端等多个角度展开，指出当前PVC市场处于震荡运行状态，短期内难有明显趋势性突破。

行情分析

供应端

• PVC开工率环比减少2.79个百分点至70.97%，处于近年同期偏低水平。
• 主要原因是烟台万华、内蒙君正、四川金路等装置开工下降。
• 本周青海盐湖镁业、内蒙君正等装置开工提升，PVC供应将小幅增加。

需求端

• 房地产仍处于调整阶段，各项数据同比降幅较大。
• 2026年1-7月份，房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，其中住宅销售面积下降12.7%。
• 房屋新开工面积同比下降24.0%，施工面积同比下降12.7%，竣工面积同比下降23.2%。
• 房地产改善仍需时间，商品房成交面积环比回升，但处于近年同期最低水平附近。

出口端

• 印度PVC进口关税暂免政策仅延期至7月15日，出口价格小幅下跌。
• 上周出口签单回升，但9月份合同价格尚未公布，需密切关注。

库存情况

• 截至8月13日当周，PVC社会库存环比减少0.79%至118.80万吨。
• 虽然库存小幅去化，但目前仍偏高，隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家。

期现行情

期货市场

• PVC2609合约高开后减仓震荡运行，最低价4577元/吨，最高价4613元/吨，最终收盘于4593元/吨。
• 收盘价在20日均线上方，涨幅0.72%，持仓量减少83965手至454962手。

基差情况

• 华东地区电石法PVC主流价上涨至4525元/吨，V2609合约收盘价为4593元/吨。
• 基差为-68元/吨，较前一交易日走强12元/吨，处于中性偏低水平。

原料端动态

• 焦煤价格因湖南煤矿事故再次上涨。
• 内蒙电石企业避峰生产加剧，电石开工下滑，电石价格小幅上涨。
• 原油价格因地缘反复震荡，预计PVC将维持低位震荡运行。

主要观点与关键信息

主要观点

• PVC市场短期内震荡运行，缺乏明确趋势。
• 供应端有所回升，但需求端仍偏弱。
• 房地产数据持续低迷，对PVC需求形成压制。
• 印度需求受雨季影响，出口市场存在不确定性。
• 原料端价格上涨，对PVC成本形成支撑。

关键信息

• PVC开工率：70.97%，环比减少2.79%，处于近年同期偏低水平。
• 房地产开发投资：同比下降19.2%。
• 商品房销售面积：同比下降11.8%。
• PVC社会库存：118.80万吨，环比减少0.79%，但仍偏高。
• PVC2609合约收盘价：4593元/吨，涨幅0.72%，持仓量减少83965手。
• 基差：-68元/吨，走强12元/吨。
• 印度进口关税暂免政策仅延期至7月15日。
• 电石价格小幅上涨，焦煤价格因事故上涨。

风险提示

• 房地产政策尚未出台超预期措施，需求改善仍需时间。
• 印度需求受雨季影响，出口市场存在不确定性。
• 原料价格上涨可能对PVC成本形成压力。
• 市场震荡运行，投资需谨慎。

数据来源

• 博易大师、Wind、隆众资讯、金十数据网站等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资者提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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