20231127-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页

菜籽系产业日报（2023-11-27）分析

期货市场动态

1. 价格变动

   • 菜油主力合约收盘价8491元/吨，环比上涨95元/吨，涨幅1.13%；菜粕主力合约收盘价2839元/吨，环比下跌54元/吨，跌幅1.86%。
   • ICE油菜籽期货全线收跌，基差1月期约6953元/吨，环比跌1.2%。

2. 持仓与加工状况

   • 菜油主力合约持仓量环比减少23418手；菜粕持仓量环比减少21271手。前20名净买单量菜油减少6136手，菜粕净买单减少847手。
   • 国内菜籽进口数量当月值34.4万吨，环比减少2.86万吨；进口菜籽盘面压榨利润为-56元/吨。

现货市场动态

1. 现货价格

   • 菜油现货价格江苏报86100元/吨，环比上涨400元/吨；菜粕现货价格南通报2890元/吨，环比下跌40元/吨。
   • 油菜籽进口成本价49316元/吨，环比小幅下跌。

2. 价差与替代品

   • 豆粕与菜粕价差为1110元/吨，环比下跌60元/吨；菜粕性价比较高，替代需求改善。
   • 豆油与菜油价差22040元/吨，环比上涨50元/吨；棕榈油与菜棕价差1300元/吨，环比下跌50元/吨。

库存与开机率

• 进口与加工厂：
  • 沿海地区菜油库存为33万吨，环比下降0.04万吨；菜粕库存1480万吨，环比上升48万吨。
  • 油菜籽进口总量当月值为14万吨，环比减少4万吨。
  • 开机率达26%。

下游需求

• 饲料需求：
  • 海南菜油库存为8万吨，环比持平；华东菜粕库存变化不大，整体需求呈现供需宽松趋势。
  • 农产品出口数据表现平稳。

期权与波动率

• 菜粕期权波动率：平值看涨期权隐含波动率为24%，平值看跌为25%，20日历史波动率287%。
• 菜油波动率：20日历史波动率168%，60日为205%。

行业消息与观点

1. 全球供需：加拿大油菜籽2023/24年度产量预测略降，但出口压力仍存；巴西天气情况影响美豆走势，预计产量有望创新高。
2. 国内观点：
   • 菜粕短期供应增需求减，价差扩大提供支撑；
   • 豆粕消费稳中有支撑，但需求下降。
   • 南美天气因素可能导致价格波动加剧。

以上为当前菜籽系市场各环节动态与数据总结，供参考。