20260904-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报总结（2026年9月4日）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年9月3日工业硅与多晶硅市场的行情走势、价格变动、库存情况及成本利润等关键数据。整体来看，工业硅市场震荡偏强，多晶硅市场则震荡偏弱，市场情绪由预期转向现实，同时下游采购意愿有限，对价格形成一定压制。

主要观点与关键信息

1. 工业硅市场走势

• 期货走势：工业硅主力合约2611收于8735元/吨，日内涨幅0.46%，持仓量减仓11009手至31.4万手。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9232元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品价格回升至8750元/吨，现货升水扩大至120元/吨。
• 市场动态：新疆大厂减产落地，市场情绪由预期转向现实，工业硅边际有所修复，维持偏强震荡。
• 价差情况：
  • 工业硅与421#硅价差为300元/吨（不通氧）和150元/吨（通氧），价差未变化。
  • 地域价差存在明显差异，如新疆贴水700元/吨，云南贴水500元/吨，天津贴水100元/吨等。

2. 多晶硅市场走势

• 期货走势：多晶硅主力合约2611收于37420元/吨，日内跌幅0.57%，持仓量减仓776手至11.5万手。
• 现货价格：基准交割品现货硅料价格为40080元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。现货升水收窄至2430元/吨。
• 市场动态：下游双硅提产但采购意愿有限，多晶硅价格承压。若负反馈传导至硅料端，将对当前硅料挺价形成考验。
• 价差情况：多晶硅与工业硅价差保持稳定，当前最低交割品价格为40030元/吨，现货升水为2520元/吨。

3. 下游产品价格

• 有机硅产品：DMC华东市场价格稳定在13700元/吨；二甲基硅油价格上升1000元/吨至15000元/吨。
• 其他产品：生胶、107胶价格保持稳定，分别为14500元/吨和14000元/吨。
• 光伏产业链：硅片价格以美元/片计，组件价格以元/瓦计，但未提供具体数值。

4. 库存情况

• 工业硅库存：广期所库存周度微增0.01万吨，黄埔港、天津港、昆明港库存分别微调，工业硅厂库及社库合计库存小幅上升。
• 多晶硅库存：广期所库存周度增加0.3万吨，厂库及社库合计库存增加0.2万吨，显示市场供应相对稳定。

5. 成本与利润分析

• 工业硅成本与利润：工业硅平均成本与利润水平保持稳定，周度成本利润未发生显著变化。
• 多晶硅加工利润：多晶硅加工行业利润水平稳定，但需关注下游需求变化对利润的影响。
• DMC成本利润：DMC成本利润保持稳定，显示其市场表现相对平稳。
• 铝合金成本利润：铝合金成本利润也保持稳定，未出现明显波动。

重要结论

• 工业硅市场震荡偏强，主要受新疆大厂减产影响，市场情绪转向现实，但下游采购意愿仍偏弱。
• 多晶硅市场震荡偏弱，期货价格下跌，现货升水收窄，市场面临负反馈传导压力。
• 市场价差和地域价差明显，反映出不同区域供需结构的差异。
• 库存数据表明市场供应维持稳定，但需关注库存变化对价格的影响。
• 成本与利润水平相对平稳，但需警惕下游价格下行对行业利润的冲击。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期服务于现货龙头企业，撰写多篇专业文章，接受多家媒体采访。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，获得第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师称号，服务于新能源产业龙头企业。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源产业融合，为客户提供热点与政策解读。

资料来源

• 百川盈孚、SMM、iFind、GFE、光大期货研究所等。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性、可靠性及完整性不作保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。