20250513-国泰期货-国债期货_联合声明发布关税扰动消除_市场情绪回暖收益率回升_3页_581kb

国债期货市场总结（2025年05月13日）

核心内容概览

2025年5月12日，国债期货市场整体走弱，各期限合约均出现不同程度下跌，市场情绪受关税扰动影响有所回暖，收益率曲线整体上行。与此同时，权益市场表现强劲，军工、机器人等板块领涨，资金面整体偏宽松。

市场表现

国债期货走势

• 2年期主力合约（TS2506）：收于102.276，下跌0.08%，振幅0.15%，成交48,586手，持仓74,392手。
• 5年期主力合约（TF2506）：收于105.890，下跌0.20%，振幅0.40%，成交77,590手，持仓129,518手。
• 10年期主力合约（T2506）：收于108.530，下跌0.46%，振幅0.67%，成交110,974手，持仓160,433手。
• 30年期主力合约（TL2506）：收于118.740，下跌1.31%，振幅1.44%，成交122,849手，持仓71,751手。

国债收益率曲线

• 国债收益率曲线上行0.79-6.50BP：
  • 2Y期上行0.79BP至1.44%
  • 5Y期上行3.17BP至1.54%
  • 10Y期上行5.25BP至1.69%
  • 30Y期上行6.50BP至1.91%

货币市场情况

• 隔夜shibor：1.4220%，较前一交易日下跌7.5bp

• 7天shibor：1.4960%，较前一交易日下跌2.3bp

• 14天shibor：1.5630%，较前一交易日上涨0.9bp

• 1个月shibor：1.6610%，较前一交易日下跌2.3bp

• 银行间质押式回购：共成交20亿元，较前一交易日增加3.79%

  • 隔夜：1.35%，下跌10bp
  • 7天：1.55%，上涨1bp
  • 14天：1.58%，下跌7bp
  • 1个月：1.65%，下跌5bp

宏观及行业新闻

1. 央行逆回购操作：开展430亿元7天逆回购，操作利率1.40%，与此前持平。
2. 中美关税联合声明：双方分别取消91%的加征关税，市场情绪有所改善。
3. 商务部行动：严打战略矿产走私出口，加大口岸查验和打击力度。
4. 生态环境保护政策：中共中央、国务院印发《生态环境保护督察工作条例》。

趋势强度分析

• 国债期货趋势强度：0（中性）
• 趋势强度分类：取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，无明显看多或看空信号。

机构持仓变化

• 私募：净多头持仓减少5.18%
• 外资：净多头持仓减少3.18%
• 理财子：净多头持仓减少3.32%

关键信息总结

• 市场情绪：关税扰动消除，市场情绪回暖，但国债期货仍承压下行。
• 收益率变化：国债收益率曲线整体上行，尤其是长端表现更明显。
• 资金面：短期资金利率下行，中长期资金利率微调，整体资金面偏宽松。
• 政策影响：中美关税政策缓解市场担忧，但其他政策如战略矿产监管和环保政策仍对市场形成一定影响。
• 机构行为：多类机构净多头持仓减少，显示市场参与者对后市存在分歧。

投资者提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并咨询专业意见。