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钢矿早报（2026年06月16日）总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年6月16日铁矿石、螺纹钢和热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供市场走势参考。

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铁矿石分析

基本面

• 高炉开工维持高位，为市场提供刚需支撑。
• 澳洲发运冲高，港口库存高位累库，整体供需结构偏弱。

基差

• 日照港PB粉现货折合盘面价772.2元/吨，基差0.7元，中性。
• 日照港巴混现货折合盘面价823元/吨，基差51元，偏多。

库存

• 港口库存17290.6万吨，环比及同比均增加，偏空。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多仓减少，偏多。

市场预期

• 钢厂盈利率大幅恶化，压制补库意愿，短期矿价或受负反馈影响延续偏弱震荡。

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螺纹钢分析

基本面

• 高炉与电炉增产，但建筑淡季导致消费环比下滑，钢厂库存明显积压，供强需弱。

基差

• 螺纹钢现货价3260元/吨，基差73元，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存479.16万吨，环比减少，同比增加，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，中性。

主力持仓

• 主力持仓净空，多翻空，偏空。

市场预期

• 供强需弱，厂库承压，短期价格维持低位震荡。

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热卷分析

基本面

• 产量及冷热轧消费微幅双增，但高产量导致社会库存持续累积，供需压力向社库转移。

基差

• 热轧卷板现货价3400元/吨，基差3元，中性。

库存

• 全国33个主要城市库存349.41万吨，环比及同比均增加，偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，中性。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多仓减少，偏多。

市场预期

• 钢厂利润恶化或倒逼后期控产，高库存去化速度将决定价格能否止跌企稳。

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供应与库存动态

铁矿石

• 澳大利亚发运量持续上升，巴西发运量也呈现增长趋势。
• 247家钢铁企业铁矿库存保持高位，近期略有下降。
• 47个港口铁矿库存持续上升，环比及同比增加。
• 47个港口铁矿到港量稳步增长，日均疏港量亦呈上升趋势。

钢材

• 247家钢铁企业高炉产能利用率稳步提升，独立电弧炉产能利用率波动较大。
• 螺纹钢钢厂库存逐步下降，热卷钢厂库存相对稳定。
• 螺纹钢社会库存波动下降，热卷社会库存也呈现下降趋势。

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需求与下游分析

螺纹钢

• 消费量呈下降趋势，尤其在建筑淡季期间。
• 主流贸易商成交量波动较大，整体呈下降趋势。
• 房地产施工面积持续下降，新开工面积同比亦呈负增长。
• 房地产景气指数持续走低，显示房地产市场低迷。

热卷

• 社会库存呈波动下降趋势，但整体仍维持较高水平。

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利润与成本分析

铁矿石

• PB粉现货落地利润呈下降趋势，巴混现货落地利润波动较大。
• 铁矿石期现结构显示现货价格略高于主力合约价格，但整体趋势向下。

螺纹钢

• 盘面利润呈下降趋势，高炉利润波动较大。
• 螺纹钢基差波动上升，期现结构显示现货价格高于主力合约。

热卷

• 盘面利润呈下降趋势，高炉利润波动较大。
• 热卷基差波动上升，期现结构显示现货价格略高于主力合约。

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主要观点

• 铁矿石市场整体偏弱，受高发运量和港口库存高位影响，钢厂补库意愿受压制。
• 螺纹钢市场供强需弱，库存压力较大，短期价格维持低位震荡。
• 热卷市场同样面临供需压力，库存持续累积，价格走势取决于去化速度。
• 钢厂利润恶化可能推动后期控产，对钢材价格形成支撑。
• 房地产市场低迷对螺纹钢需求形成压制，影响整体市场走势。

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关键信息

• 铁矿石主力合约i2609收盘价771.5元/吨，基差偏空。
• 螺纹钢主力合约rb2610收盘价3187元/吨，基差偏多。
• 热卷主力合约hc2610收盘价3397元/吨，基差中性。
• 钢厂盈利率恶化，抑制补库意愿。
• 房地产施工与新开工面积持续下降，显示建筑需求疲软。
• 库存压力在多个品种中显著，需关注去化速度。

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投资建议

• 铁矿石：短期偏弱震荡，关注钢厂利润与补库意愿变化。
• 螺纹钢：短期低位震荡，需关注房地产政策及需求恢复。
• 热卷：短期承压，关注钢厂控产与库存去化速度。

风险提示：市场存在不确定性，投资需谨慎。