20210314-兴业证券-计算机行业周报_加仓云计算_产业趋势及估值的长期稳定性强_29页_2mb

行业周报总结：加仓云计算，关注人工智能与信创机会

核心内容

本周计算机行业整体表现不佳，计算机指数下跌6.4%，跑输创业板指2.39个百分点，跑输上证指数5个百分点，位列全行业第28名。尽管如此，分析师仍建议投资者加配以云计算为代表的高成长一线龙头，同时关注人工智能和信创产业的发展机会。

主要观点

• 云计算趋势向好，估值稳定：云计算作为稀缺的长期景气赛道，行业保持快速增长，龙头公司业绩兑现能力强。全球IaaS和SaaS市场持续扩张，国内增速更快。云计算龙头公司如金山办公、广联达、宝信软件等均实现了业绩的快速增长，且估值中枢相对稳定，适合在调整时加仓。

• 人工智能迎来政策利好：人工智能作为科技前沿领域被“十四五”规划重点提及，国内已有具备核心技术的AI公司，发展有望加速。预计到2021年，全球超过80%的智能手机将配备虚拟助手，71%将具有设备端AI，显示出AI在消费端的广泛应用前景。

• 信创产业持续升级：信创产业作为国家支持的重要方向，道一云与龙芯中科达成产品兼容互认，表明国产替代进程加快，信创生态不断扩展。

关键信息

云计算

• 云计算龙头股价调整中位数为23.42%，估值整体降至历史较低水平，但相对计算机指数已取得正向收益。
• 全球IaaS市场规模预计2022年达822亿美元，增速超过25%；国内IaaS市场增速达57%。
• 全球SaaS市场在2020年后触底反弹，2022年有望达1383亿美元；国内SaaS市场未来三年增速均超过35%，预计达1358亿元。
• 重点跟踪公司：金山办公、浪潮信息、广联达、用友网络、宝信软件、金蝶国际、明源云、福昕软件、石基信息、金山云。

人工智能

• 重点跟踪公司：科大讯飞、中科创达、海康威视、新北洋。
• Strategy Analytics报告显示，2021年全球71%的智能手机将具有设备端AI，AI在消费端应用加速。

网络安全

• 重点跟踪公司：深信服、安恒信息、奇安信、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、美亚柏科。
• IDC预计2021年全球网络安全支出将达1435亿美元，中国市场增速为16.8%，继续领跑全球。

金融科技

• 重点跟踪公司：恒生电子、东方财富、同花顺、中科软、拉卡拉、长亮科技、宇信科技、神州信息、新大陆。
• 数字人民币在商场试点，显示金融科技发展加速。

工业互联网

• 重点跟踪公司：国联股份、鼎捷软件、中控技术、盈建科、中望软件。
• 慧工云完成亿元B轮融资，用于工业互联网平台研发和推广。

医疗IT

• 重点跟踪公司：创业慧康、卫宁健康、久远银海、京东健康、阿里健康、平安好医生、思创医惠。
• 医疗信息化需求回暖，订单验证积极，行业景气度向中枢以上修复。

一级市场投融资

• 本周计算机行业一级市场共发生37起投融资，涉及多个领域，其中最大单笔投资为怪兽充电2.34亿美元（D轮）。
• 重点投融资公司：怪兽充电、OTE欧堤、乐播投屏、星河共创、马上报到、法大大、紫羚云、星逻智能、傅利叶智能、九科信息、慧工云等。

重点公司动态

• 用友网络：首次回购348万股，总金额1.17亿元。
• 宝信软件：已完成宝之云四期项目交付，五期及梅山项目立项，IDC业务有望全国布局。
• 广联达：2020年云收入增长76.1%，云收入占比达58%。
• 金山办公：2020年收入增长43.14%，净利润增长119.56%，云业务增长显著。

中标信息统计

本周重点关注公司总计中标金额为2.53亿元，其中易华录中标金额最高，达6688.78万元。其他中标公司包括用友网络、宝信软件、石基信息、超图软件、中国软件、太极股份等。

风险提示

• 板块业绩存在不达预期的风险。
• 商誉减值风险较大。
• 科技创新可能带来短期业绩下降。

图表与数据支持

• 图1-14：展示了全球与国内IaaS、SaaS市场规模及龙头公司收入、增速、估值表现等关键数据。
• 表1-8：提供了各公司传统与云服务价格比例、核心业务指标、投融资情况及中标金额等详细数据。

总结

本周计算机行业面临市场调整，但云计算、人工智能和信创产业仍展现出强劲的增长潜力和稳定的估值表现。分析师建议投资者关注云计算龙头公司，同时把握人工智能和信创产业的政策红利，抓住行业复苏和技术创新带来的投资机会。