20240903-冠通期货-冠通每日交易策略_10页_545kb

期货市场分析总结（2024年9月3日）

核心观点概览

• 宏观环境：美联储降息预期走高，美国通胀数据持续走弱，但仍在观察制造业PMI数据对经济软着陆的影响。地缘政治风险（如中东局势）继续增加市场波动预期。

• 主要品种分析

  • 原油：供需矛盾短期难以解决，欧美增产预期、美国战略储备释放、中东地缘紧张等因素将导致原油震荡反复。
  • 玻璃：需求疲软，地产低迷拖累行业；供应端减量暂时支撑，但难改旺季不旺的格局，预计短期弱势运行。
  • 黄金/白银：美元指数保持强势，宏观面强现实弱预期下，贵金属承压震荡；地缘风险或为短期支撑，建议逢低布局。
  • 铜：供给端边际改善预期与需求现实矛盾明显，短期震荡偏弱；新能源需求仍具潜力，但需检验需求增量。
  • 碳酸锂/纯碱：供需博弈持续，短期库存拐点出现，预计弱势震荡；政策刺激效果有限，基本面改善需时日。
  • 黑色系（螺纹、热卷、铁矿石）：供应端逐步收缩，需求旺季提振尚未完全兑现；短期弱势震荡反复，谨慎追多。
  • 化工板块（PVC、尿素）：供需两弱现实盘面施压，价格下移明显；政策、出库、库存等多重因素叠加，维持震荡偏空判断。

风险提示

• 宏观不确定性：地缘政治、美联储政策、美国制造业恢复力度均可能是后续市场波动核心驱动。
• 供应与需求切换：国内经济恢复节奏、地产政策传导效果、玻璃、钢材旺季销售情况等关键变量仍待观察。
• 库存博弈：工业品多项品种库存数据同比偏低，但累库趋势尚未终止，库存压力仍是压制价格的核心因素之一。

免责声明
本报告内容由冠通期货股份有限公司制作，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。本报告基于公开信息撰写，仅供参考，不构成投资建议。如引用、转载、刊发，请注明出处。市场有风险，交易需谨慎。