20260805-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权总结报告

核心内容概述

本报告聚焦白银（AG）和黄金（AU）期权市场，分析其近期行情走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及压力支撑位等关键指标，为投资者提供方向性与波动性策略建议。

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贵金属期权市场数据

白银期权（AG）

• 标的合约：ag2610
• 最新价：14373元
• 涨跌：+268元
• 涨跌幅：+1.90%
• 成交量：663,932万手（较前日增加12,916万手）
• 持仓量：296,603万手（较前日增加10,492万手）

黄金期权（AU）

• 标的合约：au2610
• 最新价：886.48元
• 涨跌：+3.38元
• 涨跌幅：+0.38%
• 成交量：163,863万手（较前日减少42,268万手）
• 持仓量：182,916万手（较前日增加1,282万手）

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期权因子分析

白银期权

指标	值
成交量PCR	0.80
量PCR变化	-0.06
持仓量PCR	0.67
仓PCR变化	+0.05
平值行权价	14300
压力位	15000
支撑位	13000
加权隐波率	47.00%
加权隐波率变化	-0.23%
年平均隐波率	58.15%
HISV20	35.38%

黄金期权

指标	值
成交量PCR	0.71
量PCR变化	+0.06
持仓量PCR	0.53
仓PCR变化	-0.00
平值行权价	888
压力位	1000
支撑位	800
加权隐波率	24.71%
加权隐波率变化	-0.35%
年平均隐波率	29.25%
HISV20	13.28%

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主要观点

• 白银：近期价格持续上涨，成交量和持仓量均有所增加，表明市场关注度提升。隐含波动率维持在年平均水平上方，显示市场对价格波动的预期偏高。
• 黄金：价格小幅上涨，成交量下降，但持仓量略有增加。隐含波动率维持在年平均水平上方，但波动率变化为负，可能反映市场情绪趋于稳定。
• 期权市场情绪：白银期权市场整体偏多，PCR值较高；黄金期权市场则相对平稳，PCR值较低。

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关键信息

• 白银期权：

  • 压力位为15000，支撑位为13000
  • 建议采用熊市价差策略，如：B_AG2609P14500，S_AG2609P14100
  • 可考虑做空波动率的宽跨式策略，获取时间价值收益

• 黄金期权：

  • 压力位为1000，支撑位为800
  • 建议采用做空波动率的宽跨式策略，如：S_AU2609C928，S_AU2609P848
  • 建议动态调整持仓delta以保持中性，降低市场方向性风险

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附图说明

• 白银价格走势图：显示白银价格近期走势
• 白银期权隐含波动率图：反映市场对白银未来波动的预期
• 白银持仓分布图：展示期权持仓集中度
• 黄金价格走势图：显示黄金价格近期走势
• 黄金期权隐含波动率图：反映市场对黄金未来波动的预期
• 黄金持仓分布图：展示黄金期权持仓集中度

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免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，提供客观分析和参考观点
• 报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略
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