社会服务行业2024年国庆假期旅游消费前瞻：价格回归理性，出行人数或将再创新高-240921-申万宏源-11页_873kb

2024年国庆假期旅游消费前瞻总结

核心内容

2024年国庆假期旅游市场预计将呈现价格理性回归、出行人数创新高的趋势。随着机票和酒店价格的下降，以及“年底销假”和“请2休10”政策的推动，整体旅游市场热度持续上升。同时，出境游成本降低，低线城市游客成为出境游新增长点，进一步带动旅游产业链的发展。

主要观点

1. 航班量上升，价格下降

• 旅客运输量：预计2024年国庆期间旅客运输量将达到1618万人次，日均超过230万人次，同比增长8.3%。
• 航班量：日均航班量预计达到1.6万班次，同比增长6.2%，恢复至2019年的85.5%。
• 国际航班恢复：国际航班量预计达1.3万班次，主要目的地为日本、韩国、泰国、马来西亚、越南等，其中日本、英国和新加坡的机票价格降幅超过30%。
• 价格趋势：国内机票均价同比下降20%，酒店均价也有明显回落，部分目的地如新疆伊犁、四川攀枝花等成为“捡漏”热门。

2. 家庭出游主导，亲子游与研学游需求增长

• 家庭出游：亲子游占比超过30%，研学游订单增长超40%。
• 决策者变化：孩子在一些家庭中成为出游决策的主要力量。
• 大学生群体：大学生旅游人数同比增长76%，成为推动国内旅游增长的重要力量。

3. 网红目的地热度持续，小众旅游兴起

• 热门城市：北京、杭州、重庆、上海、南京、成都、长沙、西安、苏州等城市仍是假期旅游的热门选择。
• 网红旅游地：山西、天水、淄博、阿勒泰等地正从网红景点转变为持久吸引地，其中山西因《黑神话：悟空》游戏的流行，旅游订单增长超过30%。
• 小众旅游：博物馆参观、自驾游、音乐节、研学游等活动成为热门搜索主题，中式夜间游览项目订单量同比增长60%。

4. 出境游客源下沉，长线目的地增长显著

• 出境游趋势：出境游市场迎来低线城市客户，三线及以下城市居民在长线出境游市场占比超过40%。
• 热门目的地：日本、泰国、韩国、马来西亚、越南、澳大利亚、英国、新加坡、菲律宾、美国等为出境游主要目的地，其中日本、英国和新加坡的机票价格降幅最大。
• 签证政策：签证办理量同比增长70%，泰国、新加坡等国家因免签政策成为入境游热门目的地。

5. 旅游市场增长带动投资机会

• 投资建议：
  • 景区类：宋城演艺、长白山、九华旅游、峨眉山、黄山旅游、天目湖、中青旅；
  • 酒店类：锦江酒店、华住、首旅酒店；
  • 餐饮类：同庆楼、广州酒家；
  • 会展类：米奥会展；
  • 免税类：中国中免、王府井。
• 风险提示：宏观消费环境下行、政策落地不及预期、行业竞争加剧。

关键信息

• 旅客运输量：预计10天内运送1.75亿人次，10月1日为最高峰。
• 价格理性回归：机票、酒店价格下降带来高性价比假期。
• 旅游消费趋势：北京文旅消费热度上升，朝阳区成为高端住宿和年轻游客的热门区域。
• 市场增长点：乡村游和县城游订单增长显著，包车游环比增长47%。
• 投资分析：建议关注旅游产业链相关企业，包括景区、酒店、餐饮、会展及免税等领域。

图表目录

• 图1、图2：国庆假期民航客运航班量（万班次）
• 图3：国庆国际出港航班目的地占比分布
• 图4：国庆TOP20国家航班量及日均恢复率
• 图5：携程“十一”捡漏TOP10目的地
• 图6：FlightAI国庆境内出行人群分布预测
• 图7：2024【十一】假期热门国内目的地
• 图8：2024【十一】假期国内热门黑马目的地
• 图9：北京酒店预定热门地段
• 图10：北京文旅消费热门主题预测
• 图11：FlightAI国庆出境航班票价
• 图12：2024【十一】出境机票出发地预订涨幅榜
• 图13：FlightAI国庆出境人群分布预测

行业重点公司估值（2024年9月20日）

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告由申万宏源证券有限公司发布，仅供其客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性或完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。
• 未经书面授权，不得复制、分发或以其他方式使用本报告内容。