20211123-财信证券-行业配置及主题跟踪周报_十四五_信息通信行业发展规划发布_5G基建整体规模有望进一步壮大_13页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份2021年11月23日发布的宏观策略点评报告，主要围绕第四季度A股市场的投资建议、热点主题聚焦、市场及行业高频数据跟踪等内容展开。报告旨在为投资者提供市场分析与配置建议，帮助其把握当前市场趋势与机会。

主要观点

• 市场环境：第四季度国内经济增速下行趋势基本确立，处于类滞胀转向衰退阶段，但系统性风险不大，存在结构性行情。
• 投资建议：建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道，包括碳中和、新经济、消费复苏、生物医药和低估值金融主题。
• 政策导向：中央及地方政府持续推动5G基建发展，预计规模将进一步扩大，利好主设备商。
• 行业趋势：财政政策持续利好可再生能源行业，尤其是风电和光伏，相关产业有望迎来快速发展。
• 市场表现：上周市场整体震荡，电力设备、有色金属等板块涨幅居前，非银金融、农林牧渔等板块跌幅较大。
• 资金流向：资金净流入主要集中在有色金属、食品饮料、交通运输等行业，净流出集中在汽车、电子、计算机等板块。

关键信息

投资建议

1. 碳中和主题：关注新能源、环保和储能相关板块。
2. 新经济主题：重点布局芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等高端技术制造业。
3. 消费复苏主题：随着PPI与CPI剪刀差收敛，消费板块存在机会，建议关注“国潮”化妆品和医美。
4. 生物医药主题：医药行业具备长期价值，疫情未完全结束前仍有短期机会。
5. 低估值金融主题：金融板块估值较低，存在较强补涨需求。

热点主题聚焦

1. 双十一快递规模稳定增长：快递行业在政策支持和消费旺季推动下，景气度有望提升，建议关注顺丰控股、韵达股份等。
2. “十四五”信息通信行业发展规划发布：明确5G独立组网网络建设目标，预计我国5G基建规模将进一步扩大，建议关注中兴通讯等主设备商。
3. 财政政策持续利好可再生能源：提前下达2022年可再生能源电价附加补助资金，风电光伏行业有望迎来快速发展，建议关注福能股份、阳光电源等。

市场及行业数据

• 市场行情：11月15日至19日，上证综指上涨0.60%，深证成指上涨0.32%，创业板指下跌0.33%，沪深300上涨0.03%。
• 行业流动性：有色金属、食品饮料、交通运输等行业资金净流入较多，而汽车、电子、计算机等行业资金净流出较多。
• 行业估值：电力设备、基础化工等行业估值较高，非银金融、美容护理等行业估值较低。
• 主题收益表现：上周涨幅靠前的主题包括丙烯、快递、盐湖提锂等，跌幅靠前的有种植业、半导体设备等。
• 行业高频数据：大豆、玉米、豆粕价格波动不大，猪肉、白条鸡和鸡蛋价格有所调整，高炉开工率下降，螺纹钢价格也有所下滑。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 行业监管政策变动

投资评级系统说明

• 股票投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性和回避，依据股票收益率与沪深300指数的对比。
• 行业投资评级：分为领先大市、同步大市和落后大市，依据行业指数与沪深300指数的涨跌幅对比。

免责声明

• 报告仅供财信证券客户及员工使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告不构成私人咨询建议，投资者需自行判断并谨慎决策。
• 报告版权属于财信证券，未经书面许可，不得复制、发表、引用或传播。