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有色金属晨报总结（2023年9月13日）

铜

• 昨日伦铜价格震荡，市场等待美国8月CPI数据，预计数据反弹将支撑再通胀预期，对铜价构成压力。
• 国内社会库存下滑，下游备货积极，67,000-68,000元为关键支撑区间。
• 虽然数据超预期，但铜价仍存在回调可能。

电解铝

• 沪铝高位震荡，近月合约大幅减仓，现货升水崩塌，但月差仍由多头主导。
• 社融数据积极，人民币汇率升值，国内库存小幅累积。
• 09合约交割后有向下调整风险。

氧化铝

• AO2311合约下跌至3,036元/吨，氧化铝理论需求接近运行产能，短期供需平衡。
• 中长期过剩预期仍是主要矛盾，操作上建议逢高沽空。

锌

• 沪锌大幅上涨后调，宏观与供需共振，及仓单紧张是支撑因素。
• 锌矿短缺预期压制铜价，需求稳中有升，交易建议逢低做多。

铅

• LME铅价跌超12%，沪铅夜盘下跌225元/吨。
• 再生铅产量回升，库存累积，但价差促使冶炼企业交仓。
• 锡对期现价差敏感，预计铅价高位波动。

镍&不锈钢

• 伦镍震荡于2万美元，沪镍走势犹豫，空方占据优势。
• 不锈钢现货市场出货加速，钢厂库存持续增长，利润压力加大。
• 不锈钢或高位震荡，需关注需求能否兑现

锡

• LME锡报收25,415美元/吨，跌幅1.87%。
• 锡产量下滑，库存升，需求疲软，短期内锡价偏弱运行。

碳酸锂

• 主力合约反弹至177,750元/吨，新能源汽车销量不及预期。
• 供应侧有减产与检修，但青海盐湖放货缓解压力，价格维持下跌趋势。

报告详情

• 研究员：王颖颖、陈婧
• 联系方式：021-65789219；010-68569793
• 公司：银河期货有限公司，研究成果仅供参考。
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