20221111-中国银河-汽车行业周报_十一月车市开局环比拉升_降价让利多手段并用迎旺季_15页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

11月11日发布的汽车行业周报指出，11月1-6日乘用车市场零售量为21.4万辆，同比下降9%，但环比上月增长15%；批发量为23.3万辆，同比下降2%，环比增长19%。随着“金九银十”后车企进入年末销量冲刺阶段，市场整体呈现回暖趋势。

主要观点

供给端

• 世界性芯片短缺已大幅缓解，中国汽车市场产量稳定，有利于生产增量。
• 燃油车库存充足，但需关注汇率波动对企业进出口零部件及整车业务的影响。

需求端

• 消费者信心指数波动，受动态清零政策影响，经销商闭店情况明显，消费者出行意愿受阻。
• 车辆购置税减半政策即将到期，刺激潜在消费者提前购车。
• 冬季天气转冷和秋收完成，推动农村地区购车热情，新能源车和中低端燃油车市场逐步升温。

周度行情回顾

• 汽车板块整体表现：本周汽车板块下跌2.56%，在30个行业中排名第27位，较上周明显回调。
• 子板块表现：销售及服务板块上涨2.72%，为表现最佳子板块；乘用车下跌3.55%，商用车下跌0.04%，零部件下跌2.54%，摩托车及其他下跌2.80%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：众泰汽车（+31.06%）、ST曙光（+27.68%）、海联金汇（+12.66%）、康跃科技（+11.44%）、超捷股份（+10.34%）。
  • 跌幅前五：松原股份（-13.49%）、爱玛科技（-11.02%）、威唐工业（-10.78%）、伯特利（-10.75%）、江淮汽车（-10.43%）。

投资建议

• 整车端：推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（601633.SH）。
• 智能化零部件：推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）。
• 新能源零部件：推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）。

风险提示

1. 汽车销量不达预期的风险。
2. 零部件短缺导致的产业链风险。
3. 芯片短缺导致的产业链风险。
4. 原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

行业要闻

1. 中国充电联盟：10月电动汽车公共充电桩数量环比增加3.9万台，总量达167.5万台，其中特来电、星星充电、国家电网为前三大运营商。
2. 上海自动驾驶高速公路开放：嘉定区开放了500.6公里自动驾驶测试道路，涵盖高速公路和地面道路，实现国内首个“大流量、高动态、高复杂”场景突破。
3. 欧盟推出新环保标准：欧盟7级标准将取代欧盟6级，首次涵盖刹车和轮胎污染，以及电动车电池可靠性。
4. 瑞典取消电动汽车补贴：从11月8日起不再提供补贴，但消费者可在补贴截止前6个月内获得补贴。
5. 欧洲2025年成汽车净进口国：预计2025年欧洲将进口80万辆中国汽车，其中大部分为电动车。
6. 广东完善动力电池回收体系：推动废旧动力电池资源化、规模化、高值化利用。
7. 墨西哥10月新车销量增长18.9%：通用汽车增长89.8%，成为销量冠军；日产销量下降29.4%，表现不佳。

重点公司动态

• 西上海：向激励对象授予预留限制性股票，授予价格为8.30元/股。
• 金鸿顺：设立全资子公司，投资设立北京金鸿顺科技有限公司。
• 联诚精密：使用闲置自有资金购买理财产品，已到期赎回。
• 永安行：控股股东股份质押延期购回，质押比例为12.08%。
• 德众汽车：预计2023年度合并报表范围内担保额度不超过300亿元。
• 伯特利：股东减持股份，减持比例为3%。
• 光洋股份：为下属公司提供担保，总额不超过11.5亿元。
• 威帝股份：持股5%以上股东减持股份，减持比例为1.957%。

投资评级

• 推荐：行业指数未来6-12个月超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数未来6-12个月超越基准指数平均回报。
• 中性：行业指数未来6-12个月与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数未来6-12个月低于基准指数平均回报10%及以上。

分析师简介

• 石金漫：汽车行业分析师，有7年研究经验，曾任职于国泰君安证券、国海证券，2022年加入中国银河证券研究院。
• 杨策：汽车行业分析师，2018年加入中国银河证券研究院，从事汽车行业研究。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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联系信息

• 分析师：石金漫，电话：010-80927689，邮箱：shijinman_yj@chinastock.com.cn
• 分析师：杨策，电话：010-80927615，邮箱：yangce_yj@chinastock.com.cn