2022-04-07-光银国际-经济触角_全球利率上行趋势渐显_固定收益市场_危_与_机_并存_6页_1mb

全球经济面临利率上行及多重风险，固定收益市场震荡加剧。超低利率政策逐步退出叠加俄乌冲突影响，推动收益率曲线趋平，市场在2022年第二季度预计出现更大波动。美联储货币政策转向鹰派，但全球流动性仍较充裕，或提振投资级债券需求。亚洲ESG主题债券因碳中和目标和气候应对需求快速增长，电气化及可再生能源成为核心领域。中国在岸债券受政府刺激政策及宽松流动性支撑，市场前景改善，而房企债务危机和美元利率上升导致离岸美元债发行放缓。经济数据表明，中国2020年受疫情影响出现负增长，2021年及2022年复苏节奏分化，但出口、消费及投资等领域波动显著。全球金融市场指标显示，美国国债收益率攀升，美元指数走强，亚洲股市与债市联动性增强，而大宗商品价格波动与汇率风险并存。报告强调，ESG债券在全球化背景下具备长期吸引力，但需关注利率冲击与市场流动性变化对固定收益资产的影响。同时，中国政策环境及经济复苏将主导区域市场表现，潜在违约风险与外资流入形成拉锯。免责声明指出，报告不构成投资建议，所有信息基于假设且存在不确定性，分析员无利益关联及补偿依赖。