计算机行业深度报告：工业软件：研究框架_46页_4mb

工业软件：研究框架总结

核心内容

工业软件是推动我国智能制造高质量发展的核心要素，其发展受到政策、技术、市场等多重因素驱动。我国制造业规模全球第一，但尚未成为制造业强国，提升制造业效率及发展质量是实现目标的关键。工业软件作为工业技术软件化的产物，贯穿于设计、生产、管理、服务等制造各个环节，具备自感知、自决策、自执行、自适应、自学习等特征，是智能制造的“大脑及神经”。

主要观点

1. 行业景气度高：我国工业软件市场持续增长，2020年市场规模达1974亿元，同比增长11.2%，增速远高于全球平均水平（6%），未来有望迎来快速发展。
2. 国外企业占据主导地位：在研发设计类软件中，国外企业如达索、西门子、PTC等占据主导地位，国内厂商在部分细分领域有所突破，但整体市占率较低。
3. 国产软件崛起正当时：随着政策支持、技术突破和市场需求增长，国产工业软件正逐步实现替代，尤其在生产控制类和信息管理类软件领域。
4. 并购是发展路径之一：借鉴达索、西门子等国际巨头的并购经验，国产厂商可通过外延式发展扩大产品范围和市场份额。
5. 投资建议：重点推荐华大九天、中望软件、中控技术、宝信软件等工业软件龙头，其他可关注赛意信息、能科股份、汉得信息等二线标的。

关键信息

• 市场规模：2020年全球工业软件市场规模4338亿美元，我国为1974亿元，占全球6.6%。
• 增长潜力：我国工业软件市场存在约5倍的增长空间，主要受益于制造业增加值全球占比28%以上。
• 细分领域：工业软件主要分为研发设计类、生产控制类、信息管理类、嵌入式工业软件和协同集成类，其中嵌入式软件占比最高（2018年57.4%）。
• 政策支持：自“中国制造2025”提出以来，多部门出台政策支持工业软件发展，包括税收优惠、技术突破等。
• 技术突破：部分国产厂商如华大九天、中望软件等在EDA、CAD等领域已具备与国外产品竞争的能力。

重点分析

1. 工业软件高行业景气

• 智能制造趋势：智能制造是推动中国制造业升级的重要手段，2018年试点项目平均提升生产效率37.6%，降低运营成本21.2%。
• 工业互联网的作用：工业互联网作为工业操作系统，连接设备与系统，实现数据采集、处理与应用，推动智能制造。
• 市场空间：2020年我国工业软件市场增速达11.2%，近两年复合增长15.6%，远高于全球平均水平。

2. 国外企业占据龙头地位，国产软件崛起正当时

• 研发类软件：国外厂商如达索、西门子、PTC主导市场，国内厂商在CAD、CAE等领域市占率较低，但中望软件等已具备竞争力。
• 生产控制类软件：国内厂商在DCS、MES等领域有较高市占率，如中控技术、宝信软件，但整体仍需提升。
• 信息管理类软件：高端市场仍由国外厂商主导，但国产替代趋势明显，ERP市场国产化率已达70%。
• 嵌入式工业软件：国产化率较高，华为、西门子等企业占据较大市场份额。

3. 国外工业软件发展历程启迪

• 达索系统：通过并购扩展业务，构建CAX一体化平台，发展为全球工业软件巨头。
• 西门子：通过剥离传统业务，转型为数字化软件和服务提供商，强化工业云与大数据能力。

投资机会

华大九天：EDA国内厂商领衔者

• 产品线：包括模拟电路设计、数字电路设计、平板显示电路设计、晶圆制造EDA工具。
• 市场地位：占国内EDA市场约6%，在模拟/数模混合IC设计领域实现全流程覆盖。
• 财务表现：营收及净利润增速较快，研发投入稳定，具备较强技术实力。

中望软件：研发软件CAD龙头

• 产品线：全面布局CAD/CAM/CAE，提供高性价比的解决方案。
• 市场表现：在国内CAD市场占有率较高，具备独立开发的几何内核技术。
• 财务表现：营收及净利润增长显著，毛利率和净利率较高。

宝信软件：制造执行软件MES龙头

• 产品线：提供MES、DCS、SCADA、EMS等产品，打造工业互联网平台。
• 市场地位：在钢铁等行业优势明显，MES市场占有率较高。
• 财务表现：公司快速增长，盈利能力不断提升，研发投入占比稳定。

中控技术：DCS市占率第一

• 产品线：主要应用于化工、石化等领域，提供DCS系统。
• 市场地位：国内DCS市占率第一，占27%。
• 财务表现：营收及净利润增速稳定，研发投入占比高，盈利能力强。

风险提示

• 技术风险：5G、工业互联网、车联网商用进程可能低于预期。
• 政策风险：工业软件相关政策出台可能不及预期。
• 市场风险：宏观经济下行可能影响企业投资。
• 国际竞争：国外厂商在高端领域仍具优势，国内厂商需持续提升技术水平。