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宝城期货有色早报-2023-03-06 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的有色金属期货早报，主要分析了铜、锌、镍、黄金和工业硅等品种在短期、中期及日内的时间周期内的走势，并给出了相应的投资策略和逻辑分析。

主要品种策略分析

铜（CU2304）

• 短期：上涨
• 中期：震荡
• 日内：震荡偏弱
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：短期美元回调对铜价形成利多，中长期国内宏观政策推动铜价上行。3月2日电解铜社库去库放缓，给予铜价一定支撑。但短期美元指数反弹抑制铜价，关注68000一线支撑，可逢低做多。

锌（ZN2304）

• 短期：上涨
• 中期：上涨
• 日内：震荡偏弱
• 参考策略：23000一线逢低做多
• 核心逻辑：短期国内宏观预期回暖，锌锭去库支撑价格反弹。但美元强势对锌价形成压制。3月2日锌锭社库去库放缓，叠加下游开工恢复，短期需求超预期。23000一线支撑仍有效，可逢低做多。

镍（NI2304）

• 短期：下跌
• 中期：下跌
• 日内：下跌
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：2月以来镍价持续下跌，多头资金流出，市场转向空头控盘。俄镍以人民币计价削弱了伦镍的定价权，增强镍期价流动性，推动价格回归基本面。镍现货及03合约已跌破20万一线支撑，短期下挫动能强，反弹可加空。

黄金（AU2306）

• 短期：上涨
• 中期：上涨
• 日内：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：短期美国通胀回落不及预期，叠加美元指数上行，黄金承压。但金价大幅调整后，410元/克附近存在支撑。预计一季度美国通胀下行，美联储加息放缓，美元及美债收益率上行空间有限，黄金有望迎来上涨机会。

工业硅（SI2308）

• 短期：震荡
• 中期：震荡
• 日内：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：短期下游产业链及现货价格有所下跌，但高成本支撑明显，厂商挺价意愿强。现货价格坚挺给予期价支撑，期货市场振幅收窄，交投活跃度下降，预计期价将在17500-17800区间震荡。

关键信息总结

• 价格驱动逻辑：各品种走势受宏观政策、美元指数、库存变化及供需关系影响显著。
• 策略建议：多数品种建议多单持有，但需注意仓位控制，尤其是镍和锌，短期波动较大。
• 关注点：铜价关注68000一线支撑，锌价关注23000一线支撑，镍价关注19万一线反弹机会，黄金关注410元/克支撑位，工业硅关注17500-17800区间震荡。
• 风险提示：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况谨慎决策。

备注说明

• 起始价格计算：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。
• 涨跌定义：跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱；涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内观点，短期和中期不区分。

投资者注意事项

• 报告中的信息和观点不构成投资决策的唯一依据。
• 投资者应考虑自身投资目标、财务状况及风险承受能力。
• 建议在作出投资决策前咨询独立投资顾问。

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