20260827-银河期货-螺纹热卷日报_10页_1mb

螺纹热卷日报总结

核心内容

本报告为银河期货有限公司研究员戚纯怡发布的螺纹钢与热卷市场分析，包含期货价格、现货价格、价差变化、利润情况及市场研判等内容，旨在为投资者提供市场参考信息。

一、市场信息

螺纹钢期货价格

合约	今日价格	昨日价格	涨跌
RB05	3153	3145	+8
RB10	3088	3076	+12
RB01	3127	3122	+5

螺纹钢现货价格

品牌/地区	今日价格	昨日价格	涨跌	折标准品	05基差	10基差	01基差
上海中天	3130	3120	+10	3130	-23	+42	+3
南京钢铁	3330	3310	+20	3330	+177	+242	+203
山东石横	3240	3230	+10	3240	+87	+152	+113
唐山唐钢	3050	3040	+10	3140	-13	+52	+13

热卷期货价格

合约	今日价格	昨日价格	涨跌
HC05	3356	3358	-2
HC10	3342	3342	0
HC01	3346	3347	-1

热卷现货价格

品牌/地区	今日价格	昨日价格	涨跌	折标准品	05基差	10基差	01基差
天津河钢	3250	3250	0	3340	-16	-2	-6
乐从日钢	3340	3340	0	3340	-16	-2	-6
上海鞍钢	3350	3350	-10	3340	-16	-2	-6

二、主要观点

1. 期货走势

• 螺纹钢：今日期货价格整体震荡偏强，05、10、01合约分别上涨8、12、5元/吨。
• 热卷：今日热卷期货价格整体偏弱，05、10、01合约分别下跌2、0、1元/吨。
• 价差：螺纹钢05-10合约价差缩小4元/吨，热卷05-10合约价差缩小2元/吨，显示市场对远月合约的预期有所减弱。

2. 现货情况

• 螺纹钢：上海中天、南京钢铁、山东石横、唐山唐钢现货价格均上涨，但唐山钢坯价格持平。
• 热卷：天津河钢、乐从日钢、上海鞍钢现货价格均持平或微跌，显示市场情绪偏弱。
• 地区价差：上海螺纹-北京螺纹价差扩大10元/吨；上海热卷-乐从热卷价差缩小10元/吨；上海冷轧-上海热卷价差持平。

3. 利润情况

• 螺纹钢利润：05、10、01合约盘面利润分别为-121、-248、-209元/吨，整体利润偏弱。
• 热卷利润：05、10、01合约盘面利润分别为82、6、10元/吨，热卷利润较螺纹钢偏强。
• 现货利润：华东螺纹现金利润（长流程）为-401元/吨，天津热卷现金利润为-426元/吨，显示成本压力较大。

4. 市场研判

• 需求方面：本周钢材表需整体下滑，但降幅收窄；螺纹降库速度快于热卷，显示螺纹需求相对更强。
• 成本方面：焦化厂主动减产，焦炭提涨落地；蒙煤通关量下滑，焦煤供应缺口扩大，导致钢材成本上升。
• 海外需求：东盟补库需求好转，但询价情况仍偏弱，对热卷需求影响有限。
• 交易策略：建议单边维持震荡偏强走势；套利和期权策略建议观望。

三、关键信息

1. 重要资讯

• 工业利润：1-7月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长17.6%，其中股份制企业增长最快（23.6%）。
• 家电排产：2026年9月三大白电排产总量同比下降4.0%，其中空调下滑7.7%，冰箱下降2.3%，洗衣机下降1.2%。

2. 基差与价差分析

• 基差：螺纹钢05、10、01合约基差分别为-23、-42、-6元/吨；热卷05、10、01合约基差分别为-16、-2、-6元/吨。
• 价差：螺纹钢01-05价差缩小3元/吨，热卷01-05价差缩小10元/吨，显示市场对近月合约的偏好有所增强。

四、风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新或通知的义务。
• 报告内容不涉及任何利益冲突，作者承诺独立、客观出具报告。

五、联系方式

• 研究员：戚纯怡
• 期货从业证号：F03113636
• 投资咨询证号：Z0018817
• 电话：021-65789253
• 邮箱：qichunyi_qh@chinastock.com.cn

六、数据来源

• 银河期货
• Mysteel
• Wind资讯

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总结：当前螺纹钢与热卷市场整体震荡偏强，但现货成交偏弱，价格涨跌互现。螺纹钢利润整体偏弱，热卷利润相对较强。需求方面，钢材表需继续下滑，但降幅收窄，螺纹需求优于热卷。成本端因焦炭、焦煤上涨，支撑钢材价格。建议投资者关注钢材去库节奏和需求修复情况，短期可维持震荡偏强策略，套利与期权策略建议观望。