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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年3月26日大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，涵盖现货与期货价格、基差、库存、运价及港口成交等关键市场指标，并结合市场动态给出操作建议。

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主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：25日港口现货成交92万吨，环比上涨57.3%，其中TOP2贸易商成交量为43万吨，环比上涨43.3%。
• 本周成交趋势：本周平均每日成交81.2万吨，环比下降1.1%，整体偏空。

2. 基差情况

• PB粉矿基差：日照港PB粉现货价1108元/吨，折合盘面价1229.6元/吨，05合约基差162.1元/吨；盘面贴水偏多。
• 金布巴粉基差：金布巴粉现货价1068元/吨，折合盘面价1193.4元/吨，05合约基差125.9元/吨；盘面贴水偏多。
• 整体基差趋势：期货贴水幅度仍处于高位，显示市场对远期价格的悲观预期。

3. 库存情况

• 港口库存：截至25日，港口库存为13066.1万吨，环比减少4.79万吨，偏多。
• 趋势：港口持续性累库，显示供应压力仍存在。

4. 盘面走势

• 技术面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

5. 发货量

• 澳洲发货量：小幅回落。
• 巴西发货量：小幅回升。
• 唐山封港影响：唐山封港限制疏港，但封港放开后疏港明显回升，全年限产消息影响仍存在不确定性。

6. 操作建议

• I2105合约：建议在990-1100区间操作，谨慎做空，因盘面贴水过大，需关注基本面变化。

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关键信息汇总

现货价格

品种	2021/3/25	2021/3/24	变动	单位
日照港PB粉矿	1108	1101	+7	元/吨
日照港金布巴粉	1068	1066	+2	元/吨

期货价格

合约	2021/3/25	2021/3/24	变动	单位
I01	815	813	+2	元/吨
I05	1063.5	1053	+10.5	元/吨
I09	888	884	+4	元/吨

基差分析

品种	2021/3/25	2021/3/24	变动	单位
PB 01基差	414.6	408.9	+5.7	元/吨
PB 05基差	166.1	168.9	-2.8	元/吨
PB 09基差	341.6	337.9	+3.7	元/吨
金布巴01基差	378.4	378.2	+0.2	元/吨
金布巴05基差	129.9	138.2	-8.3	元/吨
金布巴09基差	305.4	307.2	-1.8	元/吨

月间价差

• 5-9价差走势偏强，显示远期合约相对近期合约表现较强。

运价走势

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)有所波动。
• 西澳-青岛运价：美元/吨，BCI-C5运价呈上升趋势。
• 巴西图巴朗-青岛运价：美元/吨，BCI-C3运价也有所波动。

港口疏港量

• 港口封港限制疏港：唐山封港对疏港量产生影响，但封港放开后疏港明显回升。

港口成交

• 港口成交偏弱：整体港口成交表现较弱，需关注后续变化。

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总结

综合来看，铁矿石市场在近期表现出一定的波动性，现货成交有所回升，但期货市场仍面临贴水压力。港口库存持续减少，显示市场供需关系有所改善，但需警惕唐山限产政策对实际需求的潜在影响。操作上建议关注I2105合约的990-1100区间，谨慎做空，同时密切关注基差变化及市场动态。