20200524-长城证券-通信行业专题报告_中美科技博弈加剧_华为5G标准占比或成最大制衡手段_15页_1mb

通信行业专题报告总结

核心内容

本报告分析了中美科技博弈加剧背景下，华为在5G领域的应对策略及其对全球通信行业的影响。核心内容包括：

• 中美科技博弈：美国商务部对华为实施出口管制修订，限制其获取半导体芯片等关键器件的能力，对华为、产业链、美国企业及全球市场均造成影响。
• 华为应对措施：华为通过加大研发投入、开拓新供应商、加速国产替代等方式积极应对制裁。
• 全球通信标准的重要性：掌握通信标准是赢得产业主导权的关键，华为在5G标准制定中占据先发优势。
• 5G技术竞争：5G成为中美技术竞争的高地，美国对华为的制裁可能影响5G建设进程，但华为已有应对准备。
• 风险提示：政治风险、贸易保护主义、技术发展不及预期等可能影响5G建设及行业发展。

主要观点

• 逆全球化影响科技产业成本：美国的出口管制政策将加剧全球科技产业成本，对华为、产业链、美国企业及全球市场均造成负面影响。
• 华为推动国产化进程：华为已通过加大研发投入、加速国产替代、与非美企业合作等方式增强自主能力，2019年实现营收增长。
• 标准制定是通信产业主导权的关键：从1G到4G的发展史表明，掌握通信标准将带来产业主导权，华为在5G标准制定中占据领先地位。
• 5G技术对国家竞争力至关重要：5G是数字经济的核心，美国制裁可能影响我国5G建设，但华为已做好应对准备。
• 制裁影响有限但需持续关注：尽管制裁对5G建设有影响，但华为有存货缓冲，且存在解禁可能，因此影响可控。

关键信息

华为现状与应对

• 华为已进入实体清单一年，积累了丰富的应对经验。
• 2019年华为研发投入达1316.59亿元，占营收的15.3%。
• 华为在5G标准专利中占据全球第一，拥有3147项标准专利。
• 华为“Mate30”中美国零部件占比从11%降至1.5%。
• 华为已开始与非美企业如意法半导体（STMicro）进行合作。
• 2019年华为营收达8588.33亿元，同比增长19.08%。

5G标准与专利

• 中国申请的5GSEP占全球34.02%，其中华为占比15.05%。
• 华为的Polarcode码方案在5G控制信道eMBB编码中胜出。
• 华为Georg Mayer当选3GPP SA规范组主席，提升5G话语权。
• 华为在5G标准专利数量上领先全球。

产业链影响

• 美国制裁将影响华为产品在全球的扩展与维护，影响30亿用户的信息通讯。
• 华为在制造端依赖台积电，但国内中芯国际已获得160亿元资金支持，加速国产替代。
• 软件端，EDA软件市场由美国企业主导，国内企业尚不具备全流程替代能力。
• 华为已获得ARM的V8架构永久授权，可在架构上进行改造。

美国企业影响

• 美国半导体企业若无法与中国企业合作，将损失全球18%的份额和37%的收入。
• 美国可能减少120亿~240亿美元的研发投入，影响长期竞争力。
• 美国半导体行业将流失15000至40000个高技能岗位。

全球影响

• 美国制裁可能破坏国际合作基础，推动科技创新和制造业回流。
• 全球价值链可能逆向发展，降低全球化资源配置效率。
• 半导体产业已形成垂直分工模式，若科技回流将增加成本。

风险提示

• 政治风险提升
• 贸易保护主义风险影响5G建设进度
• 运营商资本开支不及预期
• 技术发展不及预期
• 产业链发展或偏慢
• 宏观经济风险

图表与数据

• 图1：美国商务部公告部分内容
• 图2：2018年全球EDA软件行业竞争格局
• 图3：2018年中国EDA市场集中度
• 图4：华为智能手机组件供应商份额
• 图5：各国4G演进
• 图6：全球5GSEP数量占比分析
• 图7：3GPP席位榜
• 图8：5G标准专利数量前十企业排名
• 图9：华为历年研发支出及占比

表格内容

• 表1：1G时代通信标准
• 表2：2G时代GSM与CDMA差异比较
• 表3：3G通信标准分类

总结

本报告强调了5G技术在中美技术竞争中的重要性，指出华为在5G标准制定中占据领先地位，并通过加大研发投入、加速国产替代、开拓新供应商等方式积极应对美国制裁。尽管制裁对华为及5G建设有影响，但华为已有应对措施，影响可控。同时，报告也指出美国制裁可能对全球通信合作造成影响，推动科技回流，增加成本。整体来看，华为在5G领域的布局为其提供了强有力的竞争优势，但需持续关注技术发展及产业链建设的进展。