> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="11">期货盘面</td><td>IF主力合约(2603)</td><td>4629.0</td><td>+43.01</td><td>IF次主力合约(2606)</td><td>4566.6</td><td>+29.21</td></tr><tr><td>IH主力合约(2603)</td><td>2987.0</td><td>+15.41</td><td>IH次主力合约(2606)</td><td>2975.6</td><td>+13.61</td></tr><tr><td>IC主力合约(2603)</td><td>8255.6</td><td>+32.21</td><td>C次主力合约(2606)</td><td>8087.6</td><td>+3.61</td></tr><tr><td>IM主力合约(2603)</td><td>8130.0</td><td>+67.41</td><td>IM次主力合约(2606)</td><td>7928.0</td><td>+52.01</td></tr><tr><td>IF-IH当月合约价差</td><td>1642.0</td><td>+23.21</td><td>IC-IF当月合约价差</td><td>3626.6</td><td>-1.81</td></tr><tr><td>IM-IC当月合约价差</td><td>-125.6</td><td>+29.61</td><td>IC-IH当月合约价差</td><td>5268.6</td><td>+21.41</td></tr><tr><td>IM-IF当月合约价差</td><td>3501.0</td><td>+27.81</td><td>IM-IH当月合约价差</td><td>5143.0</td><td>+51.01</td></tr><tr><td>IF当季-当月</td><td>-62.4</td><td>-11.41</td><td>IF下季-当月</td><td>-133.4</td><td>-17.81</td></tr><tr><td>IH当季-当月</td><td>-11.4</td><td>-2.41</td><td>IH下季-当月</td><td>-49.8</td><td>-5.01</td></tr><tr><td>IC当季-当月</td><td>-168.0</td><td>-24.41</td><td>IC下季-当月</td><td>-334</td><td>-36.21</td></tr><tr><td>IM当季-当月</td><td>-202.0</td><td>-12.81</td><td>IM下季-当月</td><td>-396.8</td><td>-18.21</td></tr><tr><td rowspan="2">期货持仓头寸</td><td>IF前20名净持仓</td><td>29,238.00</td><td>-1479.01</td><td>IH前20名净持仓</td><td>20,505.00</td><td>-1386.01</td></tr><tr><td>IC前20名净持仓</td><td>34,100.00</td><td>-5130.01</td><td>IM前20名净持仓</td><td>58,800.00</td><td>-2476.01</td></tr><tr><td rowspan="4">现货价格</td><td>沪深300</td><td>4647.69</td><td>+45.11</td><td>IF主力合约基差</td><td>-18.7</td><td>-7.11</td></tr><tr><td>上证50</td><td>2,988.5</td><td>+14.21</td><td>IH主力合约基差</td><td>-1.5</td><td>+0.61</td></tr><tr><td>中证500</td><td>8,309.2</td><td>+60.21</td><td>C主力合约基差</td><td>-53.6</td><td>-24.01</td></tr><tr><td>中证1000</td><td>8,171.1</td><td>+76.61</td><td>IM主力合约基差</td><td>-41.1</td><td>-10.81</td></tr><tr><td rowspan="8">市场情绪</td><td>A股成交额(日,亿元)</td><td>24,125.91</td><td>+246.491</td><td>两融余额(前一交易日,亿元)</td><td>26,426.88</td><td>-86.231</td></tr><tr><td>北向成交合计(前一交易日,亿元)</td><td>3297.82</td><td>-843.681</td><td>逆回购(到期量,操作量,亿元)</td><td>-3205.0</td><td>+230.0</td></tr><tr><td>主力资金(昨日,今日,亿元)</td><td>-710.71</td><td>+56.54</td><td>MLF(续作量,净投放,亿元)</td><td></td><td></td></tr><tr><td>上涨股票比例(日,%）</td><td>74.35</td><td>+42.561</td><td>Shibor(日,%）</td><td>1.267</td><td>+0.0011</td></tr><tr><td>IO平值看涨期权收盘价(2603)</td><td>41.00</td><td>+2.601</td><td>IO平值看涨期权隐含波动率(%)</td><td>12.86</td><td>-2.491</td></tr><tr><td>IO平值看跌期权收盘价(2603)</td><td>61.80</td><td>-32.401</td><td>IO平值看跌期权隐含波动率(%)</td><td>12.86</td><td>-2.081</td></tr><tr><td>沪深300指数20日波动率(%)</td><td>15.78</td><td>+0.421</td><td>成交量PCR(%)</td><td>65.09</td><td>-24.871</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>持仓量PCR(%)</td><td>65.84</td><td>+3.821</td></tr><tr><td rowspan="2">Wind市场强弱分析</td><td>全部A股</td><td>7.30</td><td>+3.601</td><td>技术面</td><td>7.40</td><td>+4.301</td></tr><tr><td>资金面</td><td>7.20</td><td>+3.001</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">1、政府工作报告指出,2026年经济增长目标为4.5%至5%;城镇调查失业率5.5%左右,城镇新增就业1200万人以上;居民消费价格涨幅2%左右;居民收入增长和经济增长同步;国际收支基本平衡;粮食产量1.4万亿斤左右;单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。2、政府工作报告提出,将继续实施更加积极的财政政策。今年赤字率拟按4%左右安排,赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元、比上年增加约1.27万亿元。拟发行超长期特别国债1.3万亿元,持续支持“两重”建设、“两新”工作等。继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量,灵活高效运用降准降息等多种政策工具,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。3、政府工作报告指出,培育壮大新兴产业和未来产业。实施产业创新工程,鼓励央企国企带头开放应用场景,打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制,培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。4、美国2月ADP就业人数增6.3万人,为2025年11月来最大增幅,预期增5万人,前值自增2.2万人修正至增1.1万人。</td></tr></table> <table><tr><td>观点总结</td><td>A股主要指数收盘集体上涨,三大指数早盘高开高走,午后小幅回落,上证指数重现站上4100点。截止收盘,上证指数涨0.64%,深证成指涨1.23%,创业板指涨1.66%。沪深两市成交额微幅回升。全市场超4000只个股上涨。行业板块普遍上涨,通信电力设备板块领涨,农林牧渔、石油石化板块领跌。海外方面,美国2月ADP就业人数超预期,同时ISM非制造业PMI价格指数创近一年新低。劳动市场稳健加上物价领先指标回落令隔夜美股出现反弹。然而市场对再通胀的预期并未消散,美国10年期国债期货收益率一度突破4.1%。国内方面,经济基本面,2月份,受到春节假期影响,工厂停工使得制造业PMI回落,同时生产指数和新订单指数均回落,制造业呈供需双弱态势;但居民消费火爆支撑非制造业PMI小幅上行。政策面,政府工作报告对2026年经济增长目标较2025年下调,但结合产业政策,显示出经济发展正向高质转变。同时对于财政政策的安排较2025年更为积极。整体来看,随着海外地缘冲突对再通胀预期的影响逐步被市场消化,全国两会的召开成为市场目前关注的热点,政府工作报告中对高技术制造行业的支持使得相关板块明显走高,同时积极的财政政策安排也强化市场对于政策支撑经济的预期。随着外部冲突的淡化,市场重新聚焦国内,稳中向好的基本面也为市场提供支撑。</td><td rowspan="2">更多资讯请关注!</td></tr><tr><td>重点关注</td><td>3/4-3/11 全国政协十四届四次会议3/5-3/12 十四届全国人大四次会议3/6 21:30 美国2月非农就业人数、失业率、劳动参与率</td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO：沪深300期权 # 研究员：廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。