20260820-建信期货-纸浆日报_5页_639kb
报告摘要
能源化工研究团队总结
核心内容
本总结涵盖建信期货能源化工研究团队的成员信息、近期行情回顾与操作建议、行业要闻及数据概览等内容。团队主要成员包括纸浆、原油沥青、PTA、MEG、聚烯烃、玻璃纯碱等领域的研究员，各自负责不同产品的市场分析与研究。
研究员信息
| 研究员 | 负责产品 | 联系电话 | 邮箱 | 期货从业资格号 |
|---|---|---|---|---|
| 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925 |
| 李捷 | 原油沥青 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 |
| 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 |
| 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 |
| 冯泽仁 | 玻璃纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 |
行情回顾与操作建议
表1：行情回顾
| 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SP2609 | 4704 | 4706 | 4732 | 4662 | 4698 | -6 | -0.13% | 39820 | 62355 | -6023 |
| SP2701 | 4910 | 4908 | 4928 | 4860 | 4888 | -22 | -0.45% | 42312 | 106093 | 1980 |
| SP2705 | 4952 | 4950 | 4972 | 4900 | 4932 | -20 | -0.40% | 2404 | 7324 | 423 |
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
主要观点
- 纸浆市场：近期纸浆期货价格整体呈现下跌趋势，SP2609、SP2701 和 SP2705 合约均出现不同程度的回调。
- 外盘报价：智利 Arauco 公司 8 月针叶浆银星报价下调 20 美元/吨至 670 美元/吨，本色浆金星和阔叶浆明星价格保持稳定。
- 库存情况：我国主要地区及港口周度纸浆库存为 216.44 万吨，环比下降 2.44%，但仍处于同期高位。
- 需求端：下游订单释放不足，传统旺季需求预期尚未兑现，纸厂原料补库积极性有限。
- 操作建议：短期内市场仍以低位震荡为主，需等待旺季需求显现。
行业要闻
- 产量数据：2026 年 7 月我国机制纸及纸板产量 1485.9 万吨，环比下降 0.8%，同比上升 7.3%。
- 投资动态：Empresas Copec 向其林业子公司 Arauco 注资 4.5 亿美元，支持其巴西卡法 Sucuriu 项目，该项目计划投资 46 亿美元，年产 350 万吨纸浆。
- 库存变化：2026 年 6 月欧洲木浆库存量 67.34 万吨，环比下降 1.5%，同比减少 1.2%。欧洲木浆消费量 79.63 万吨，环比下降 7.0%，同比上升 4.4%。
- 进口数据：2026 年 7 月我国纸浆进口总量 273 万吨，环比下降 6.4%，同比减少 5.1%。
数据概览
- 图1：进口漂针浆现货价格—山东（元/吨）
- 图2：纸浆期货价格（元/吨）
- 图3：纸浆期现价差—山东银星（元/吨）
- 图4：针阔叶价差—山东（元/吨）
- 图5：跨期价差 SP11-1（元/吨）
- 图6：跨期价差 SP1-5（元/吨）
- 图7：仓单总量（吨）
- 图8：国内主港地区纸浆库存（千吨）
- 图9：欧洲主要港口木浆库存（千吨）
- 图10：铜版纸和双胶纸价格及价差（元/吨）
- 图11：白卡纸和白板纸价格及价差（元/吨）
- 图12：美元兑人民币汇率
数据来源：Wind，建信期货研究发展部
免责声明
本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告中的信息或观点并不构成对任何人的投资建议，建信期货不对因使用本报告内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
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