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宝城期货投资咨询部市场分析总结（2026年10月12日）

一、核心观点

1. 橡胶

• 走势：本周一，国内沪胶期货主力合约呈现放量增仓，震荡偏强。
• 原因：东南亚产区天气因素扰动，外部供应预期下降，利多情绪支撑。
• 预测：预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。

2. 甲醇

• 走势：本周一，国内甲醇期货主力合约呈现放量增仓，高位震荡调整。
• 原因：国内港口甲醇库存偏低，现货市场坚挺，但短期快速上涨后面临调整压力。
• 预测：预计后市国内甲醇期货或维持高位震荡整理的走势。

3. 原油

• 走势：本周一，国内原油期货主力合约呈现缩量减仓，震荡企稳。
• 原因：美国释放战略储备原油库存，中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运不稳，多空博弈加剧。
• 预测：预计后市国内原油期货或维持高位震荡的走势。

二、产业动态

1. 橡胶

• 社会库存：截至2026年9月27日，中国天然橡胶社会库存109.6万吨，环比下降1.3万吨（降幅1.2%）；深色胶库存73.7万吨（降幅1.7%），浅色胶库存35.9万吨（降幅0.16%）。
• 青岛库存：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计57.52万吨，环比减少1.01万吨（降幅1.73%）；保税区库存5.87万吨（降幅3.77%），一般贸易库存51.65万吨（降幅1.49%）。
• 轮胎产能利用率：2026年10月9日当周，半钢胎样本企业产能利用率24.52%，环比下降28.08个百分点；全钢胎样本企业产能利用率26.64%，环比下降21.98个百分点。
• 汽车市场：2026年9月汽车经销商库存预警指数63.2%，同比上升8.7个百分点，环比上升0.9个百分点，位于荣枯线之上。8月汽车产量同比下降4.7%，销量同比下降5.1%。
• 重卡市场：9月国内重卡市场销量9.5万辆，环比增长10%，但同比下降10%；1-9月累计销量同比增长13%，增速持续回落。

2. 甲醇

• 开工率：截至2026年9月25日当周，国内甲醇平均开工率82.24%，周环比增加1.66%；月环比增加4.06%；较去年同期增加2.73%。
• 产量：10月9日当周，甲醇周度产量均值208.20万吨，环比增加5.77万吨，月环比增加20.93万吨。
• 制烯烃利润：甲醇制烯烃期货盘面利润为-594元/吨，周环比回落366元/吨，月环比回落396元/吨。
• 库存情况：10月9日当周，华东和华南港口甲醇库存34.75万吨，周环比增加0.01万吨，月环比减少8.92万吨；内陆甲醇库存32.23万吨，周环比增加4.06万吨，月环比增加2.53万吨；较去年同期减少1.72万吨。

3. 原油

• 美国活跃钻井平台：截至10月2日当周，美国石油活跃钻井平台数量为456座，环比增加1座，同比增加34座。
• 美国原油产量：10月2日当周，美国原油日均产量1397.9万桶，环比增加2.4万桶/日，同比增加35万桶/日。
• 美国商业库存：10月2日当周，美国商业原油库存4.241亿桶，环比减少318.6万桶，同比增加387.3万桶。
• 库欣库存：10月2日当周，库欣地区原油库存2474.5万桶，环比增加44.4万桶。
• 战略石油储备：10月2日当周，美国战略石油储备库存2.83亿桶，环比减少78.4万桶。
• 炼厂开工率：美国炼厂开工率维持在92.7%，环比略微增加0.2个百分点，月环比减少5.1个百分点。
• 持仓变化：10月6日，WTI原油非商业净多持仓量为99060张，环比减少10403张，较9月均值减少31533张（降幅24.15%）；Brent原油期货基金净多持仓量为186288张，环比减少9175张，较9月均值减少55614张（降幅22.99%）。

三、现货价格表（单位：元/吨或元/桶）

四、相关图表

• 橡胶：包含基差、1-5月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区库存、全钢胎与半钢胎开工率走势。
• 甲醇：包含基差、1-5月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算。
• 原油：包含基差、上期所原油期货库存、美国商业库存、炼厂开工率、WTI与布伦特原油净头寸持仓变化。

五、免责声明与作者信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。
• 作者信息：
  • 姓名：陈栋
  • 从业资格证号：F0251793
  • 投资咨询证号：Z0001617
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六、其他信息

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