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工业硅日报（2023年4月11日）总结

核心内容

2023年4月10日，工业硅市场整体震荡走弱，主力2308合约收于14930元/吨，日内跌幅1.97%，持仓量减少138手至68942手。百川硅参考价为16120元/吨，较上周五下跌285元/吨。不同牌号价格有所调整，#553各地价格下调至15450-16150元/吨，#421价格下调至16650-17650元/吨。整体来看，硅价在企稳后仍继续下跌，市场情绪偏弱。

主要观点

• 工业硅价格下跌：市场整体呈现震荡下行趋势，西南地区硅厂成本倒挂问题加剧，终端需求疲软，下游企业在高库存状态下接货能力不足，导致需求端缺乏明显支撑。
• 市场观望情绪浓厚：西北地区仍有利润空间，产能释放较为积极，而西南硅厂因成本问题，自发性停产规模扩大，复产意愿较低，主要等待丰水期电价下调的政策信号。
• 期货走势疲软：SI00.GFE和SI01.GFE合约价格均有所下跌，现货升贴水与连一-连二价差变化不大，整体市场缺乏上涨动力。
• 库存情况稳定：工业硅社会库存维持稳定，主要港口库存未出现明显波动，厂库库存略有增加。DMC和多晶硅厂库库存也保持相对稳定。

关键信息

一、市场行情

二、成本与利润

• 原材料价格稳定：硅石价格在湖北、云南、江西等地保持稳定，分别为580元/吨、670元/吨、510元/吨；硅煤价格在新疆和宁夏分别为2200元/吨和2150元/吨。
• 电价未有变动：新疆综合电价为0.34元/度，四川凉山为0.50元/度，云南德宏为0.64元/度。
• 成本利润情况：三大主产地平均成本和利润水平保持稳定，但西南硅厂成本倒挂问题显著，利润空间有限。

三、下游产品价格

• 有机硅价格：DMC价格在华东市场、东岳有机硅、合盛硅业等地均维持在15500元/吨，生胶、107胶、二甲基硅油价格分别为16000元/吨、16000元/吨、18500元/吨。
• 多晶硅价格：复投料、致密料、菜花料价格分别为208000元/吨、204000元/吨、193000元/吨。
• 光伏产业链价格：硅片单晶M6市场参考价为0.85元/片，电池片价格为1.02元/瓦，光伏组件价格为1.72元/瓦。

四、库存变化

• 工业硅社会库存：黄埔港、天津港、昆明港库存均未变化，厂库库存增加740吨。
• DMC库存：厂库库存增加7000吨。
• 多晶硅库存：厂库库存保持稳定。

有色研究团队成员介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，拥有十多年商品研究经验，长期服务于多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇。
• 刘轶男：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锌锡，长期在主流财经媒体发表观点，撰写多篇深度报告。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，关注新能源产业链动态，撰写多篇深度报告。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为镍和不锈钢，具备扎实的行业研究能力。

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