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沥青早报总结（2026/9/1）

核心内容概述

本报告为2026年9月1日的沥青市场早报，由研究中心能化团队发布，内容涵盖基差与月差、盘面数据、现货价格以及利润变化等多个维度，旨在为市场参与者提供全面的市场分析与趋势预判。

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基差与月差分析

基差变化

• 山东基差（非京博）：从7月31日的281元/吨，逐步下降至8月31日的180元/吨，周度变化为+4元/吨。
• 华东基差（镇江库）：从7月31日的301元/吨，先下降后略有回升，8月31日为200元/吨，周度变化为-46元/吨。
• 华南基差（佛山库）：从7月31日的281元/吨，持续下降，8月31日为100元/吨，周度变化为-96元/吨。

月差变化

• 09-10：从7月31日的143元/吨上升至8月31日的180元/吨，周度变化为+22元/吨。
• 09-12：从7月31日的402元/吨上升至8月31日的661元/吨，周度变化为+0元/吨，表明近月合约与远月合约之间的价差趋于稳定。
• 10-12：从7月31日的259元/吨下降至8月31日的481元/吨，周度变化为-22元/吨，显示远月合约与近月合约的价差有所收窄。

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盘面数据分析

BU主力合约

• 价格从7月31日的4119元/吨上升至8月31日的4850元/吨，周度变化为+296元/吨，显示市场整体呈上涨趋势。

成交量

• 成交量从7月31日的446,640手增加至8月31日的917,413手，周度变化为+103,827手，市场活跃度显著提升。

持仓量

• 持仓量从7月31日的496,388手增加至8月31日的658,734手，周度变化为+34,244手，表明市场参与者对后市预期较为乐观。

仓单

• 仓单从7月31日的11,290吨减少至8月31日的9,890吨，周度变化为-4,340吨，显示库存水平有所下降。

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现货价格分析

Brent原油

• 价格从7月31日的89.0美元/桶小幅波动至8月31日的89.3美元/桶，周度变化为-2.9美元/桶，整体趋势较为平稳。

各地现货价格

• 京博：从7月31日的4320元/吨上涨至8月31日的4950元/吨，周度变化为+300元/吨。
• 山东（非京博）：从7月31日的4320元/吨上涨至8月31日的4950元/吨，周度变化为+300元/吨。
• 镇江库：从7月31日的4420元/吨上涨至8月31日的5050元/吨，周度变化为+250元/吨。
• 佛山库：从7月31日的4400元/吨上涨至8月31日的4950元/吨，周度变化为+200元/吨。

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利润分析

• 沥青马瑞利润：从7月31日的429元/吨上升至8月31日的1003元/吨，周度变化为+437元/吨，表明企业盈利能力增强，市场对沥青的需求有所回升。

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总结

整体来看，沥青市场在8月底表现出较强的上涨趋势，BU主力合约价格显著上升，现货价格也呈现上涨态势，尤其是山东、镇江和佛山地区的现货价格涨幅明显。基差方面，山东基差略有回升，而华东和华南基差则有所下降，显示区域供需关系存在差异。月差方面，09-12合约价差趋于稳定，而10-12合约价差有所收窄，反映市场对远期价格的预期略有变化。利润持续增长，表明市场对沥青的需求增强，企业盈利状况改善。未来市场走势将取决于原油价格变化、季节性需求波动以及政策因素的影响。