20221014-国泰期货-铁矿石_旺季需求兑现不佳_弱势震荡_3页_805kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

2022年10月14日的铁矿石市场整体呈现弱势震荡态势。从期货市场表现来看，铁矿石主力合约I2301昨日收盘价为696.0元/吨，较前一日下跌17.5元/吨，跌幅达2.45%。当日成交量为675,085手，持仓量为760,338手，持仓量环比增加28,886手。

现货价格方面，进口矿和国产矿价格均保持稳定，但部分品种如唐山国产矿价格有所下滑。具体来看：

• 卡粉（65%）：昨日价格845.0元/吨，与前日持平
• PB（61.5%）：昨日价格740.0元/吨，与前日持平
• 金布巴（61%）：昨日价格721.0元/吨，与前日持平
• 超特（56.5%）：昨日价格660.0元/吨，与前日持平
• 唐山（66%）：昨日价格742.0元/吨，较前日下跌26.0元/吨
• 邯邢（66%）：昨日价格903.0元/吨，与前日持平
• 莱芜（65%）：昨日价格816.0元/吨，与前日持平

价差方面，基差（I2301对超特）和基差（I2301对金布巴）均有所上升，分别上涨18.5元/吨。而远期合约价差（I2301-I2305、I2305-I2309）小幅下跌，分别为-1.5元/吨。

主要观点

• 需求不及预期：五大钢材产量在传统旺季期间出现下滑，螺纹钢周产量跌至300万吨以下，表明铁矿石需求兑现不足。
• 供应增加压力：上游铁矿石到港量环比大幅上升，预计第四季度海外主流矿山发运量也将回升，港口库存可能继续累积。
• 宏观环境影响：国内疫情和美国超预期的通胀数据（9月CPI同比+8.2%，环比+0.4%）对黑色系商品交易情绪产生负面影响。
• 趋势强度偏弱：铁矿石趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，投资者情绪较为谨慎。

关键信息

• 期货市场表现：I2301合约价格下跌，成交量和持仓量均有所上升。
• 现货价格：进口矿和国产矿价格整体稳定，但部分品种如唐山国产矿价格下滑。
• 价差变动：基差（I2301对超特、金布巴）上涨，远期合约价差小幅下跌。
• 宏观背景：美国通胀数据高于预期，30年期国债收益率升至2011年以来最高水平，国内疫情对市场情绪造成压制。
• 行业趋势：铁矿石需求在旺季未能有效释放，供应端压力增加，市场预计价格将维持弱势震荡。

投资建议

• 铁矿石价格短期内或将继续弱势震荡。
• 需密切关注下游钢材产量变化及库存情况。
• 考虑到供应端的增量预期，建议投资者保持谨慎，关注宏观政策和市场情绪变化。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并承担相应风险。