> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档提供了**国债期货市场**及**相关利率指标**的最新数据与分析，并结合**行业消息**与**政策动态**对市场走势进行了总结。重点分析了**国债现券收益率**、**国债期货价格**、**持仓变化**、**利率水平**及**国际局势**对市场的影响。 --- ## 主要观点 ### 国债现券收益率 - **1-7Y到期收益率普遍下行**，幅度在**1.75-4.50bp**之间。 - **10Y和30Y到期收益率分别变动1.0bp和2.15bp**，报**1.81%**和**2.28%**。 ### 国债期货走势 - **国债期货集体走强**，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨**0.04%、0.10%、0.15%、0.38%**。 - **T主力收盘价**为**108.390**，**TF主力收盘价**为**106.090**，**TS主力收盘价**为**102.544**，**TL主力收盘价**为**111.600**。 - **T主力成交量**为**83694**，环比增加**6510**；**TF主力成交量**为**73645**，环比减少**533**；**TS主力成交量**为**42326**，环比减少**3353**；**TL主力成交量**为**79837**，环比增加**67221**。 ### 持仓变化 - **T主力持仓量**为**287702手**，环比增加**9009手**。 - **T前20名多头**为**256,534手**，环比增加**7840手**。 - **T前20名空头**为**263,881手**，环比增加**11943手**。 - **T前20名净持仓**为**7,347手**，环比增加**4103手**。 - **TF主力持仓量**为**176111手**，环比增加**1986手**。 - **TF前20名多头**为**158,505手**，环比减少**444手**。 - **TF前20名空头**为**176,015手**，环比增加**3508手**。 - **TF前20名净持仓**为**-17,510手**，环比增加**3952手**。 - **TS主力持仓量**为**76359手**，环比增加**5140手**。 - **TS前20名多头**为**60,336手**，环比增加**2251手**。 - **TS前20名空头**为**71,208手**，环比增加**3777手**。 - **TS前20名净持仓**为**10,872手**，环比增加**1526手**。 - **TL主力持仓量**为**130478手**，环比增加**5231手**。 - **TL前20名多头**为**126,171手**，环比减少**1205手**。 - **TL前20名空头**为**134,849手**，环比增加**2081手**。 - **TL前20名净持仓**为**-8,678手**，环比增加**1413手**。 --- ## 关键信息 ### 2026/3/30 前二CTD（净价） - **260007.IB(6y)**：**99.9671**，环比上涨**0.1233%** - **250014.IB(4y)**：**100.3197**，环比上涨**0.0829%** - **250024.IB(1.7y)**：**100.1582**，环比上涨**0.0429%** - **220008.IB(17y)**：**118.6409**，环比上涨**0.1725%** - **210014.IB(18y)**：**122.4623**，环比上涨**0.1252%** ### 国债活跃券收益率 - **1y**：**1.2350%**，环比下降**0.75bp** - **3y**：**1.3200%**，环比下降**1.15bp** - **5y**：**1.5350%**，环比下降**1.00bp** - **7y**：**1.6790%**，环比下降**0.25bp** - **10y**：**1.8140%**，环比下降**0.20bp** ### 短期利率 - **银质押隔夜**：**1.2882%**，环比下降**1.41bp** - **银质押7天**：**1.4347%**，环比下降**1.23bp** - **银质押14天**：**1.4800%**，环比下降**2.00bp** - **Shibor隔夜**：**1.3180%**，环比上涨**0.10bp** - **Shibor7天**：**1.4180%**，环比下降**1.00bp** - **Shibor14天**：**1.4940%**，环比下降**0.80bp** - **LPR利率**： - **1y**：**3.00%** - **5y**：**3.50%** --- ## 行业消息 1. **国内工业企业利润增长显著**： - 1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长**15.2%**，增速较上年全年加快**14.6个百分点**。 - 有色、化工、半导体等行业利润大幅增长，其中： - 有色行业利润增长**148.2%** - 铝压延加工、有色金属合金制造、铜压延加工行业分别增长**264.0%、205.1%、50.8%** - 化工行业利润增长**35.9%** - 无机盐制造、无机酸制造、有机肥料及微生物肥料制造行业分别增长**518.5%、306.3%、38.5%** 2. **国务院常务会议**： - 强调**挖掘服务业发展潜力**，推进**生产性服务业向专业化和价值链高端延伸**。 - 促进**生活性服务业高品质多样化便利化发展**，完善**政策配套和体制机制**，加大**财税、金融、要素保障等支持**。 3. **美以伊冲突持续升级**： - 伊朗对美军设施进行打击，**地区战火呈多点扩散之势**。 - 市场对**原油供应中断**的影响时间预期延长，**避险情绪升温**，**债市定价逻辑转向对经济放缓的担忧**。 --- ## 政策与市场展望 - **政策面**：人民银行将坚持**支持性货币政策**，为经济稳定增长和金融市场平稳运行创造良好环境。 - **市场预期**：**长端利率面临通胀预期与基本面修复的双重压力**，**收益率曲线或继续走陡**。 - **重点关注指标**： - **3月31日 09:30**：中国**3月官方制造业PMI** - **4月3日 20:30**：美国**3月季调后非农就业人口** --- ## 风险提示 - 数据来源为第三方，仅作参考。 - 市场有风险，**投资需谨慎**。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断。 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，**瑞达期货股份有限公司力求准确可靠**，但**不对信息的准确性及完整性做任何保证**。据此投资，**责任自负**。本报告**不构成个人投资建议**，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权为**瑞达期货股份有限公司研究院**所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式**翻版、复制和发布**。如引用、刊发，需注明出处为**瑞达期货股份有限公司研究院**，且**不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改**。