> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周度总结（2026年9月7日） ## 核心内容概述 本周（2026/08/31-2026/09/04），化工板块整体表现排名第25位，周涨跌幅为-3.40%，低于上证综指（-0.56%），但高于创业板指（-4.03%）。行业整体处于市场整体下游，但部分细分领域表现亮眼，如液冷板块、电子化学品、磷化工等，显示出行业景气度逐步回升的迹象。 ## 主要观点 ### 行业周观点 - 化工板块整体表现不佳，但部分行业景气度上行，如液冷、电子化学品、原油、炼化、农化、煤化工、染料、磷化工等。 - 2026年化工行业景气度受周期与成长双轮驱动，呈现共振向上趋势。 - **推荐关注**： - **电子化学品**：受益于晶圆产能扩张，需求增长显著，推荐中巨芯。 - **有机硅**：行业盈利修复，新兴应用成为增长引擎，推荐合盛硅业、兴发集团。 - **煤化工**：作为原油替代原料，具备成本优势，推荐宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工。 - **OLED材料**：政策与技术双轮驱动，推荐莱特光电。 - **AI基建**：高频高速树脂需求上升，推荐圣泉集团、东材科技、中化国际。 - **油气板块**：具备地缘风险对冲属性，推荐中国海油、中国石油、中曼石油、万华化学、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹。 - **PTA/涤纶长丝**：行业反内卷进程深化，有望迎来新一轮景气周期，推荐桐昆股份、新凤鸣。 - **制冷剂**：供给持续缩减，价格大幅上涨，推荐巨化股份、昊华科技、永和股份。 - **合成生物学**：技术突破与政策支持，迎来需求爆发期，推荐凯赛生物、华恒生物。 ### 化工价格周度跟踪 - **涨幅前五**： - 液氯（华东）：29.20% - 乙二醇 MEG（张家港）：19.44% - 甲醇（华东）：15.45% - PVC 粉(电石法、华东)：11.60% - 甲苯（华东）：10.13% - **跌幅前五**： - 钛白粉（锐钛型，安纳达）：-6.21% - 硫磺（固态，高桥石化出厂价）：-5.60% - 磷矿石（湖北28%船板含税）：-2.11% - 磷酸一铵MAP（贵州瓮福）：-2.03% - 黄磷（四川均价）：-1.98% - **周价差涨幅前五**： - 热法磷酸：55.96% - PTA：49.64% - 甲醇：36.31% - 磷肥 MAP：22.44% - 磷肥 DAP：17.94% - **周价差跌幅前五**： - 涤纶短纤：-100.92% - 己二酸：-95.95% - PET：-79.15% - PVA：-60.00% - 煤头硝酸铵：-38.92% ### 化工供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有214家企业产能状况受到影响。 - **新增检修企业**共8家，涉及纯苯、丁二烯、合成氨等产品。 - **装置重启企业**共21家，包括纯苯、丙烯、丁二烯、PX、PTA、乙二醇、合成氨、磷酸一铵等。 ## 关键信息 ### 行业趋势 - **液冷板块**：因AI芯片功率提升，液冷渗透率将达53%，2027年有望逼近60%，相关企业订单、产值、交付量同比接近+100%。 - **电子化学品**：需求增长源于晶圆产能扩张，中国电子化学品严重依赖进口，推荐中巨芯。 - **磷化工**：磷肥价差扩大，MDI价差走强，磷肥价格上行，行业盈利改善，推荐巨化股份、昊华科技、永和股份。 - **合成生物学**：随着生物基材料成本下降和“非粮”原料突破，迎来需求爆发期，推荐凯赛生物、华恒生物。 ### 公司动态 - **华锦阿美**：原油码头空载试航成功，为后续实载接卸奠定基础。 - **蓝海新材料**：辛烯生产线挤压造粒机组试车成功，标志POE工业化进程推进。 - **SK创新**：宣布合并旗下隔膜子公司，优化业务架构，提升竞争力。 - **Metafuels**：与瑞士国际航空及汉莎航空合作，计划2030年启动商业化SAF生产。 - **天原股份**：子公司拟投资建设3万吨酮连氮法水合肼项目，替代PVC产能。 - **石大胜华**：控股子公司拟投资建设20万吨/年锂电池电解液项目。 - **凯美特气**：子公司因检修将暂停生产70天。 - **华峰化学**：拟收购华峰合成树脂和华峰热塑100%股权，实现产业链延伸。 ## 风险提示 - 政策扰动 - 技术扩散 - 新技术突破 - 全球知识产权争端 - 全球贸易争端 - 碳排放趋严带来的抢上产能风险 - 油价大幅下跌风险 - 经济大幅下滑风险 ## 总结 本周化工行业整体表现不佳，但部分细分领域如液冷、电子化学品、磷化工等显示出积极趋势。随着行业景气度逐步回升，建议投资者关注具备成长性与周期性双重驱动的行业及公司，如合成生物学、AI基建、煤化工、OLED材料等。同时，行业供给侧调整持续进行，部分企业装置重启，进一步推动行业景气周期到来。未来需重点关注政策、技术、油价等多方面风险，把握行业复苏与技术创新带来的投资机会。