20260823-创元期货-生猪周度报告_屠宰出现负反馈_关注需求增量_16页_1mb

2026年8月23日 生猪周度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月23日生猪市场的周度表现，重点围绕现货价格、供应端变化、屠宰与消费端动态以及市场预期等方面展开。整体来看，猪价表现偏强，短期需求有所回暖，但供应端仍保持偏紧态势，市场存在垒库现象，需关注月末需求变化和价格回调风险。

主要观点

1. 现货市场表现

• 价格走势：全国生猪出栏均价为11.16元/公斤，周末上涨4分；河南标猪价格为11.15元/公斤，周末下跌1毛；广东出栏牌价稳定在12.4元/公斤；西南地区主流成交价在11.1-11.2元/公斤。
• 市场趋势：本周现货市场延续偏强态势，周中因屠宰减量出现短暂回调，但出栏量未明显增加，周末北方猪价再次小幅反弹。
• 盘面表现：近月合约升水不高，但市场对远月预期仍偏乐观，垒库现象持续。

2. 供应端分析

• 出栏进度：中上旬北方企业出栏进度略快，南方因增重导致进度偏慢，整体出栏量不多，散户惜售。
• 体重变化：钢联与yy样本出栏体重分别为123.02公斤和128.37公斤，环比均增加0.27公斤，肥标价差高位，市场短期或继续垒库。
• 产能变化：7月能繁母猪存栏同比+1.73%，环比略有回升，但整体产能下滑幅度放缓。
• 育肥料情况：7月育肥料同比小幅增加，但需关注垒库后可能的压力释放。

3. 屠宰与消费端动态

• 屠宰量：周后期屠宰量小幅增加，但周中因亏损和需求疲软出现减量。
• 毛白价差：yy监测显示毛白价差为3.17元/公斤，环比+0.04元/公斤；钢联为3.63元/公斤，环比+0.05元/公斤。
• 冻品库存：yy样本冻品库存率为26.03%，钢联样本为32.56%，库存水平维持高位。
• 需求预期：关注月末下游需求是否能持续增加，若需求未兑现，猪价或面临回调压力。

关键信息

• 价格波动：猪价短期偏强，但存在回调风险，尤其需警惕月末需求不及预期。
• 体重变化：出栏体重小幅增加，肥标价差高位，市场仍存在垒库行为。
• 供应情况：散户惜售，北方出栏进度较快，南方略慢，整体供应偏紧。
• 养殖利润：自繁自养利润为-86元/头，外购仔猪利润为-163元/头，亏损持续。
• 行业动态：7月育肥料同比小幅增加，但需关注后续价格压力释放。

关注重点

• 集团出栏量：部分大厂出栏量仍未明显增加，影响市场供需平衡。
• 散户出栏情绪：散户惜售，出栏体重增加，显示市场供应偏紧。
• 肥标价差：维持高位，支撑猪价偏强走势。
• 需求增量：关注月末下游需求是否兑现，影响猪价走势。
• 库存压力：冻品库存率维持高位，可能对价格形成压制。

市场展望

短期猪价偏强，主要由需求回暖和供应偏紧推动。但若月末需求未明显增加，市场可能出现负反馈，猪价预期小幅回落。建议关注集团出栏量、散户情绪、肥标价差及需求变化，以判断后续价格走势。

创元研究团队介绍

• 陈仁涛：创元期货农产品组研究员，专注玉米、生猪产业链基本面研究。
• 许红萍：创元期货研究院院长，擅长有色金属研究，曾获多项荣誉。
• 廉超：创元期货研究院联席院长，专注黑色建材产业链分析。
• 刘钇含、金芸立、何燚、崔宇昂：宏观金融组成员，分别专注于股指、国债、贵金属及集运产业链研究。
• 李玉芬、吴开来、余烁、贺崧泽：有色金属组成员，聚焦铝、铅锌、锂资源及能源化工分析。
• 陶锐、韩涵、安帅澎、张俊治：黑色建材组成员，专注钢材、铁矿及纯碱、玻璃产业链。
• 高赵、白虎、常城、母贵煜：能源化工组成员，研究原油、PX-PTA、甲醇、尿素等品种。

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