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爱建证券研究所晨会纪要总结（2021年11月16日）

核心内容概述

本次晨会纪要聚焦于国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场四个主要部分，重点分析了A股市场近期走势、政策导向、经济数据以及全球主要市场和大宗商品的表现，为投资者提供了多维度的市场洞察。

国内市场分析

主要观点

• 股指走势：周一沪深股指放量震荡整理，早盘在资源化工板块带动下快速调整，午后元宇宙和汽配板块异动走强，次新股表现活跃，市场做多力量逐步增强，股指企稳回升。
• 板块分化：市场板块热点频繁切换，分化加剧，汽配、元宇宙和次新股板块涨幅居前，而锂电、磷化工和固态电池板块整体调整。
• 个股表现：个股涨多跌少，市场活跃度有所提高，但整体仍以存量资金为主，缺乏有效增量资金。
• 技术面：自7月底创出年内新低后，股指逐步企稳并震荡回升，成交量重回万亿水平，市场情绪有所回暖。
• 风向标：创业板指作为市场风向标，近期多次跌破半年线后率先反弹，引领市场人气。

关键信息

• 沪深两市收盘微幅下跌，全天成交量1.15万亿，较前期略有增加。
• 市场多空争夺激烈，量价背离现象明显。
• 国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，但与海外市场大规模放水相比，国内市场政策难以有效激发做多信心。
• 南向资金持续流出，A股市场资金面失衡。

行业动态与点评

重点政策

1. 发改委推动临空经济区建设：

   • 通过申报评审会，强调以评促建，完善政策举措，加强航空枢纽建设，推进更高水平对外开放。
   • 临空经济区将因地制宜发展，服务构建新发展格局。

2. 五部门发布高耗能行业能效标准：

   • 明确能效标杆水平和基准水平，推动项目升级和淘汰。
   • 对存量项目设置过渡期，引导节能降碳技术改造。
   • 限制能效低于基准水平且未能按期改造的项目用能。

宏观经济数据

关键数据

• 工业增加值：10月份同比增长3.5%，两年平均增长5.2%。
• 服务业生产指数：同比增长3.8%，两年平均增长5.5%。
• 消费数据：社会消费品零售总额同比增长4.9%，两年平均增长4.6%。
• 固定资产投资：1-10月份同比增长6.1%，两年平均增长3.8%。
• 就业数据：城镇新增就业1133万人，提前完成全年目标；10月调查失业率保持4.9%。
• 外资流入：1-10月全国实际使用外资金额同比增长17.8%，折合美元增长23.4%。
• 房地产市场：10月70城新房价格指数环比下降0.3%，创2015年以来最大跌幅；二手房价格指数同样环比下跌0.3%，连续三个月下跌。

国际市场分析

主要指数表现

• 道琼斯工业指数：下跌0.04%
• 标普500：微跌0.01%
• 纳斯达克指数：下跌0.04%

大宗商品走势

• NYMEX原油：上涨0.20%
• COMEX黄金：下跌0.20%
• LME铜：下跌0.45%
• CBOT大豆：上涨1.11%

关键事件

• 日本经济：第三季度实际GDP环比下降0.8%，按年率计算下降3%，经济持续萎缩。
• 欧洲央行：拉加德指出，增长放缓，但预计年底将超过疫情前水平，通胀预计明年放缓，中期将低于目标。

总结

当前A股市场呈现震荡整理走势，板块分化明显，市场情绪较为谨慎。政策层面，发改委推动临空经济区建设，五部门出台高耗能行业能效标准，显示政策导向向绿色低碳转型。宏观经济数据总体稳定，但房地产市场表现疲软，消费和工业数据略有回暖。国际市场方面，美股震荡，大宗商品波动加剧，日本和欧洲经济面临一定压力。投资者应关注创业板指动向，把握结构性行情机会，同时警惕全球货币政策转向对市场的影响。