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低空发展稳健，看好工程机械增长 —— 机械行业周报总结

核心内容概述

本周机械行业整体表现稳健，申万机械设备指数上涨 2.57%，在31个申万一级行业中排名 第13位，跑赢沪深300指数 3.19pct。其中，通用设备涨幅最大，达到 3.33%，而工程机械涨幅较小，仅 1.33%。行业整体呈现分化趋势，低空经济板块在政策与市场双重驱动下表现突出，而机械设备板块则在出口端和行业景气度方面展现持续增长潜力。

主要观点

1. 低空经济板块表现亮眼

• 政策支持：福建省发布《关于发展低空经济助力现代农业发展的若干措施（征求意见稿）》，提出到2030年推广农用无人机 10000台以上，培育飞手 10000人以上，年作业服务面积 2500万亩次，为低空经济在农业领域的应用提供明确路径。
• 文旅拓展：低空经济在文旅场景中表现强劲，如重庆低空飞行消费周带动消费超 2亿元，川渝跨省低空文旅航线开通，显示出低空经济在消费升级中的潜力。
• 行业前景：低空经济正在从“赋能农业”向“激活文旅消费”扩展，展现“创造美好生活”的多维价值。

2. 机械设备板块稳中有升

• 出口优势：国内机械设备龙头企业在出口端仍具较强竞争力，尤其在通用设备、专用设备等子行业表现较好。
• 行业景气度：塔机租赁行业景气指数（TPI）显示，2025年12月塔机台天利用率 55.1%，最大起重力矩利用率 56.8%，较上月略有下降，但整体仍处于较高水平，表明行业运行稳健。
• 投资逻辑：预计工程机械行业仍将维持稳步增长，受益于基建投资和海外市场需求的持续支撑。

关键信息

1. 周度市场表现

• 上证综指：+0.84%
• 深证成指：+1.11%
• 创业板指：-0.34%
• 机械设备板块：+2.57%
• 子行业涨幅：通用设备 (+3.33%) > 专用设备 (+2.55%) > 轨交设备II (+2.59%) > 自动化设备 (+2.29%) > 工程机械 (+1.33%)

2. 周个股涨跌幅

• 涨幅最大：锋龙股份 +61.08%
• 跌幅最大：思林杰 -29.68%

3. 行业重要新闻

• 农业部强调人工智能在农业中的应用，农用无人机保有量超 30万架，年作业面积突破 4.6亿亩。
• 国家知识产权局推动《集成电路布图设计保护条例》修改，完善人工智能等新领域知识产权保护。
• 国家能源集团浙江安吉电厂单机容量最大燃气机组全容量投产，效率达 64.15%，年发电量 70亿千瓦时，环保效益显著。
• 国际能源署上调2026年全球石油需求增长预期，日均增长 93万桶，主要来自非经合组织国家。
• 五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，推动工业领域绿色低碳转型。

4. 重点公司公告

• 美心翼申：持股5%以上股东减持 1.9999%，减持金额 2.88亿元。
• 博盈特焊：前海股权基金与中原前海基金合计减持 2.8701%，减持金额 约1.2亿元。
• 开山股份：持股5%以上股东减持 1.0000%，减持金额 1.79亿元。
• 海伦哲：拟以 7.395亿元 收购安盾消防 51%股权，增强消防业务布局。
• 科达制造：子公司 TILEMASTER 无偿获得“TWYFORD”商标，涉及全球注册与申请的商标，进一步强化品牌竞争力。

投资建议

1. 低空经济板块

• 基建方向：关注 深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达。
• 整机方向：关注 万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充。
• 核心零部件：关注 宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔。
• 空管及运营：关注 中信海直、中科星图、四川九洲。

2. 机械设备板块

• 出口链：关注 巨星科技、泉峰控股、九号公司。
• 工程机械：关注 三一重工、徐工机械、安徽合力。
• 工业母机：关注 华中数控、科德数控、恒立液压。

风险提示

• 全球宏观经济增长不及预期。
• 企业经营状况低于预期。
• 原料价格上升。
• 汇率波动。
• 行业竞争格局加剧。

投资评级说明

• 买入：股价涨幅优于基准指数 15%以上。
• 增持：股价涨幅介于 5%~15%。
• 持有：股价涨幅介于 -5%~5%。
• 卖出：股价涨幅劣于基准指数 5%以上。
• 行业推荐：行业指数表现优于基准指数 10%以上。
• 中性：行业指数表现介于 -10%~10%。
• 回避：行业指数表现劣于基准指数 10%以上。

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空健康发展，出口持续看好》2026.01.21
• 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空稳定增长，工程机械预期向好》2026.01.14

报告作者

• 龚斯闻：分析师，执业证书编号 S0020522110002，电话 021-51097188，邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn
• 许元琨：分析师，执业证书编号 S0020523020002，电话 021-51097188，邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn
• 楼珈利：分析师，执业证书编号 S0020524040002，电话 021-51097188，邮箱 loujiali@gyzq.com.cn