20260803-长江期货-焦炭_支撑压力并存_期价震荡运行_21页_1mb
报告摘要
焦炭市场分析总结
核心内容概览
本报告分析了2026年8月焦炭市场的供需格局及价格走势，指出焦炭期货在8月可能呈现震荡运行态势。
主要观点
供给端分析
- 焦炭产量走低：随着焦炭现货价格两轮提降落地，焦化利润已转负，且未来仍有提降预期。低利润背景下，预计8月焦炭产量将维持低位。
- 焦煤供应有限：国内焦煤产量偏低，山西煤矿产能释放受限，炼焦煤产量在8月或继续保持低位，对焦炭价格形成一定支撑。
需求端分析
- 钢厂盈利下滑：7月以来，钢厂盈利率显著走低，截至7月底，全国247家样本钢厂盈利率回落至33.77%，处于年内低位。
- 铁水产量下降：铁水产量从高位下滑，钢材需求面临季节性走弱压力，钢厂减产范围或进一步扩大，焦炭需求持续下行。
期货走势展望
- 期价震荡运行：焦炭现货仍有提降预期，但期货已提前下跌，基差同比偏高。整体来看，焦炭期货面临成本支撑和需求压制的双重因素，预计8月价格以震荡为主。
关键信息
2026年7月市场数据
- 焦炭期货价格：7月焦炭主力合约收盘价1767元/吨，较6月底下跌9.78%。
- 焦炭现货价格：山西吕梁准一级冶金焦价格下跌50元/吨，至1580元/吨。
- 焦炭库存情况：焦炭总库存处于近几年同期高位，独立焦化厂持续累库，钢厂采购趋于谨慎。
焦炭产量与铁水产量
- 焦炭产量：2026年1-6月累计产量25250万吨，同比微增1.6%。6月产量为4204万吨，日均140万吨，处于年内高位。
- 铁水产量：2026年1-6月生铁产量42664万吨，同比下降2.8%；粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%，粗钢降幅大于生铁，表明钢厂废钢添加比例下降。
焦煤供应情况
- 焦煤产量：2026年1-6月全国炼焦精煤累计产量22866万吨，同比下降3.92%。6月焦精煤供应量3449万吨，环比减少9.61%。
- 山西煤矿情况：截至7月29日，山西炼焦煤矿山复产煤矿101座，产能16010万吨；停产煤矿85座，产能9255万吨。复产未见加速，产能释放有限。
产业数据
- 焦炭库存：7月焦炭港口库存小幅下滑，焦炭总库存先增后降，目前较6月底几乎持平，处于近几年同期高位。
- 出口与进口：2026年1-6月焦炭出口401万吨，同比增加50万吨；进口19万吨。
市场情绪
- 期货领跌：7月焦炭期货价格大幅下跌，是黑色系中走势最弱的品种。
- 基差走强：7月焦炭基差环比走强，目前处于同期偏高水平。
表格数据概览
| 月份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | -0.82% | 11.17% | 11.25% | 40.38% | -23.22% | 12.56% | 11.71% | 11.07% | 10.13% | 37.69% | 7.68% | -18.91% |
| 2017 | 7.21% | 1.29% | 7.50% | -10.72% | -13.33% | 22.67% | 16.60% | 15.11% | -17.19% | -13.01% | 25.36% | -5.30% |
| 2018 | 0.32% | 11.47% | -18.65% | 3.99% | 10.10% | 1.44% | 6.87% | 7.53% | -6.85% | 5.14% | -15.24% | -4.73% |
| 2019 | 7.12% | 2.87% | -6.83% | 3.90% | 4.38% | -3.07% | 4.18% | -12.54% | -1.13% | -7.12% | 5.43% | 3.01% |
| 2020 | -2.87% | -2.13% | -4.75% | -0.74% | 10.78% | 0.31% | 5.39% | -0.75% | 0.68% | 9.86% | 11.72% | 16.90% |
| 2021 | -9.56% | -2.39% | -6.95% | 11.44% | -5.10% | 5.40% | 10.67% | 12.20% | 8.89% | -18.50% | -4.81% | 7.22% |
| 2022 | 5.63% | 6.18% | 18.60% | -6.69% | -3.39% | -13.06% | -8.28% | -12.31% | 13.46% | -14.44% | 16.21% | -3.29% |
| 2023 | 5.25% | 2.44% | -6.05% | -20.82% | -11.57% | 11.61% | 6.77% | -0.67% | 12.74% | -3.50% | 7.31% | -5.09% |
| 2024 | -5.94% | 1.55% | -15.35% | 17.08% | -3.25% | -0.85% | -8.87% | -3.18% | 13.23% | -9.83% | -7.04% | -4.28% |
| 2025 | -1.40% | -5.44% | -5.35% | -3.52% | -15.12% | 7.57% | 15.43% | 1.06% | -0.04% | 9.94% | -10.11% | 4.24% |
| 2026 | 1.87% | -4.62% | 5.69% | 6.10% | 3.71% | 2.75% | -9.40% |
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