20250906-东吴证券-固收点评_绿色债券周度数据跟踪_11页_630kb

报告摘要

绿色债券周度数据跟踪总结（20250901-20250905）

核心内容概述

本周（2025年9月1日至5日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券19只，合计发行规模约87.67亿元，较上周增加16.51亿元。市场对绿色债券的热度持续，发行期限以3年以下为主，发行人性质以地方国有企业和大型民企为主，主体评级集中在AAA和AA+级别。发行地域覆盖全国多个省份，以福建省、湖北省、广东省、重庆市等为主。债券种类包括超短期融资券、商业银行普通债、交易商协会ABN、企业ABS、中期票据和私募公司债等。

主要观点

一级市场发行情况：绿色债券发行规模持续增长，发行期限以短期为主，市场活跃度较高。
二级市场成交情况：本周绿色债券周成交额为482亿元，较上周减少40亿元，但仍保持较高成交量，3年以下绿色债券成交占比达79.41%，市场偏好短期产品。
成交行业分布：金融、公用事业和房地产行业是本周绿色债券成交的主要行业，合计占比超过60%。
成交地域分布：北京市、广东省和湖北省是本周绿色债券成交的前三地区，合计成交额超过200亿元。
估值偏离度：整体估值偏离幅度不大，折价成交比例略高于溢价成交。折价个券以金融、建筑等行业为主，溢价个券则集中在金融、交运设备等领域。

关键信息

一级市场发行情况

发行数量：19只
发行规模：87.67亿元
发行期限：以3年以下为主，占比最高
发行人类型：地方国有企业、大型民企、中外合资企业、央企子公司
主体评级：AAA和AA+为主
发行人地域：福建省、湖北省、广东省、重庆市、新疆维吾尔自治区、江苏省、上海市、天津市、浙江省
债券种类：超短期融资券、商业银行普通债、交易商协会ABN、企业ABS、中期票据、私募公司债

二级市场成交情况

周成交额：482亿元
成交量排名：
1. 非金公司信用债：261亿元
2. 金融机构债：158亿元
3. 利率债：43亿元
发行期限分布：
- 0-3Y：383亿元（占比79.41%）
- 3-7Y：75亿元
- 7-15Y：19亿元
- 15-30Y：5亿元
行业分布：
- 金融：179亿元
- 公用事业：117亿元
- 房地产：15亿元
地域分布：
- 北京市：145亿元
- 广东省：53亿元
- 湖北省：51亿元

估值偏离度分析

折价个券（前30名）

证券简称	周成交均价(元)	中债估值净价(元)	估值偏离(%)	发行总额(亿元)	剩余期限(年)	中债隐含评级	主体行业	省份
25水能G1	99.89	100.54	-0.6462	4.0	2.62	AA-	——	山东省
21临川绿色债02	61.14	61.49	-0.5684	5.0	2.81	AA-	建筑	江西省
22富源绿色债02	107.29	107.83	-0.5051	4.0	4.06	AA-	建筑	四川省
24绿舍建材GN001	100.60	101.07	-0.4667	3.0	3.88	AA-	——	四川省
GZ绿金01	99.67	99.96	-0.2948	4.5	2.95	AA	——	广东省
20山东70	134.76	135.03	-0.2038	60.4	25.01	AAA	——	山东省
G20黔水2	62.84	62.96	-0.1924	2.8	2.30	A+	——	贵州省
G23柳控1	103.35	103.54	-0.1850	10.5	2.75	AA-	建筑	广西壮族自治区
25福州地铁GN002	98.19	98.34	-0.1576	5.0	9.77	AA+	——	福建省
22万科GN003	99.75	99.89	-0.1458	20.0	0.04	AA+	房地产	广东省
25广西金投PPN002	100.00	100.14	-0.1401	4.0	2.96	AA	金融	广西壮族自治区
25濮阳G1	99.75	99.87	-0.1252	3.5	6.94	AA(2)	建筑	河南省
24宜兴交通MTN003	100.43	100.50	-0.0692	2.0	1.85	AA	——	江苏省
25武汉排水MTN002	100.00	100.07	-0.0667	3.0	2.99	AA	——	湖北省
25穗自来水2ABN001	98.75	98.82	-0.0646	5.8	9.34	AA+	——	广东省
24华能水电ABN001	100.43	100.50	-0.0637	17.9	24.16	AAA-	综合	北京市
25农业银行绿色债03	99.61	99.66	-0.0570	60.0	2.95	AAA	金融	北京市
23光大绿环GN001	100.95	101.01	-0.0566	10.0	0.69	AA	——	境外
G24青信1	100.00	100.05	-0.0541	4.0	2.27	AA+	综合	山东省
25河南发电MTN002	99.97	100.03	-0.0539	10.0	2.89	AA	——	河南省
24福州地铁GN004	100.15	100.20	-0.0511	4.0	4.25	AA+	——	福建省
24聚润京能ABN002	100.56	100.60	-0.0469	17.0	16.23	AAA-	——	北京市
25鲁宏桥GN003	102.08	102.02	-0.0654	5.0	4.73	AA	有色金属	山东省
25中驭潞安ABN001	100.00	99.91	-0.0921	5.0	5.99	AA	——	上海市
25宁波水务MTN001	100.00	99.91	-0.0898	2.0	2.99	AA+	——	浙江省
21临川绿色债	63.83	63.78	-0.0695	5.0	2.42	AA-	建筑	江西省
25宁波水务MTN002	100.00	99.93	-0.0655	2.0	2.99	AA+	——	浙江省
25福州地铁GN003	100.00	99.95	-0.0486	5.0	10.00	AA+	——	福建省
24华润租赁GN004	100.16	100.11	-0.0485	10.0	2.25	AA+	——	广东省
25九江银行绿色债	99.61	99.58	-0.0363	40.0	2.84	AA	金融	江西省
25中翠03	99.03	99.00	-0.0356	5.0	4.81	AA(2)	——	广东省
20广铁绿色债02	102.74	102.71	-0.0350	15.0	1.51	AAA	交运设备	广东省

溢价个券（前30名）

证券简称	周成交均价(元)	中债估值净价(元)	估值偏离(%)	发行总额(亿元)	剩余期限(年)	中债隐含评级	主体行业	省份
G22大足1	108.40	106.25	2.0199	14.0	4.06	AA-	建筑	重庆市
GC天轨02	100.00	98.89	1.1265	5.0	9.98	AA(2)	——	天津市
24康富租赁MTN004	100.85	100.37	0.4752	5.0	1.98	AA	综合	北京市
19广东债03	106.20	105.79	0.3835	26.0	3.41	AAA	——	广东省
19四川09	106.04	105.70	0.3298	2.9	3.40	AAA	——	四川省
20福建债29	117.92	117.63	0.2485	30.6	14.74	AAA	——	福建省
19四川15	105.87	105.70	0.1646	8.0	3.40	AAA	——	四川省
24福州地铁GN002	101.36	101.21	0.1518	4.0	8.98	AA+	——	福建省
25银宝集团MTN001	100.74	100.61	0.1341	0.5	2.52	AA-	基础化工	江苏省
25中金泰聚ABN001	100.00	99.87	0.1289	10.0	0.92	AAA	——	上海市
21深圳地铁MTN004	101.61	101.50	0.1059	15.0	0.99	AAA	交通运输	广东省
25中驭潞安ABN001	100.00	99.91	0.0921	5.0	5.99	AA	——	上海市
25宁波水务MTN001	100.00	99.91	0.0898	2.0	2.99	AA+	——	浙江省
21临川绿色债	63.83	63.78	0.0695	5.0	2.42	AA-	建筑	江西省
25宁波水务MTN002	100.00	99.93	0.0655	2.0	2.99	AA+	——	浙江省
25鲁宏桥GN003	102.08	102.02	0.0654	5.0	4.73	AA	有色金属	山东省
25渤海银行绿债01	100.00	99.93	0.0623	50.0	2.48	AA+	金融	天津市
25青岛地铁MTN003	100.00	99.95	0.0582	13.0	2.96	AA+	交运设备	山东省
22广西旅发MTN002	100.54	100.49	0.0574	2.0	0.16	AA(2)	——	广西壮族自治区
22广东债04	106.53	106.48	0.0488	104.8	6.39	AAA	——	广东省
25福州地铁GN003	100.00	99.95	0.0486	5.0	10.00	AA+	——	福建省
24湖南银行绿债01	100.43	100.38	0.0475	35.0	2.23	AA+	金融	湖南省
23鲁宏桥GN003	100.95	100.91	0.0465	3.0	0.31	AA	有色金属	山东省
24铝电优	100.86	100.81	0.0445	12.4	23.13	AAA-	综合	北京市
25华能水电GN001	100.63	100.59	0.0418	13.0	2.53	AAA-	公用事业	云南省
23河钢集GN001	101.12	101.08	0.0379	15.0	0.36	AA+	钢铁	河北省
25九江银行绿色债	99.61	99.58	0.0363	40.0	2.84	AA	金融	江西省
25中翠03	99.03	99.00	0.0356	5.0	4.81	AA(2)	——	广东省
20广铁绿色债02	102.74	102.71	0.0350	15.0	1.51	AAA	交运设备	广东省