20161113-太平洋-电气设备行业周报_新能源汽车短期调整_但长期逻辑不变_13页_838kb

报告摘要

新能源汽车行业短期受到补贴政策调整的影响，市场整体表现较为谨慎。但长期来看，行业仍处于快速发展阶段，国家政策支持未变，产业前景广阔。报告重点分析了行业趋势、市场表现、新闻动态及个股表现，为投资者提供了多维度的投资建议与风险提示。

行业短期调整
- 受补贴政策调整影响，新能源汽车10月产销量与9月持平，增速放缓。
- 10月纯电动汽车产销分别增长28.0%和19.7%，而插电式混合动力汽车产销均下降39.1%和38.6%。
- 1-10月新能源汽车累计产销增长分别为77.9%和82.2%，其中纯电动汽车增速更快。
长期逻辑不变
- 新能源汽车仍处于起步阶段，需国家政策支持，行业发展空间巨大。
- 纯电动乘用车和专用车产业链具备更强增长潜力，尤其是三元动力电池和电机电控领域。
- 国际巨头如丰田正在加速布局纯电动汽车，这对国内企业既是挑战也是机遇。
政策与市场动态
- 补贴政策调整仍未正式出台，市场仍处于观望状态。
- 多个行业标准的出台进一步印证国家对新能源汽车的支持态度。
- 钴盐、碳酸锂等原材料价格持续上涨，推动三元动力电池产业链受益。
投资建议
- 行业整体评级为“看好”，预计未来6个月行业回报高于市场整体水平5%以上。
- 关注重点公司包括：当升科技、亿纬锂能、双杰电气、国轩高科、正海磁材、合康变频和江特电机。

10月数据：
- 新能源汽车生产4.9万辆，销售4.4万辆，同比分别增长14.3%和8.1%。
- 纯电动汽车生产4.4万辆，销售3.9万辆，同比分别增长28.0%和19.7%。
- 插电式混合动力汽车产销均完成0.5万辆，同比分别下降39.1%和38.6%。
1-10月累计数据：
- 新能源汽车生产35.5万辆，销售33.7万辆，同比增长77.9%和82.2%。
- 纯电动汽车生产27.6万辆，销售25.8万辆，同比增长98.1%和102.5%。
- 插电式混合动力汽车产销均完成7.9万辆，同比增长31.0%和37.2%。

丰田将研发300km续航锂电池电动车
- 丰田计划于2017年初成立团队研发续航里程超过300km的锂电池电动车，并于2020年在日本发布首款远程电动车。
- 丰田考虑利用现有混合动力平台打造纯电动车，标志着其战略转向纯电领域。
特斯拉收购Grohmann公司并签订稀土永磁供货协议
- 特斯拉收购德国Grohmann公司，该公司专注于电池和能源自动化生产系统。
- 特斯拉与中科三环签订供货协议，转向使用稀土永磁电机，表明行业对永磁电机的认可。
三元材料价格上涨
- 钴盐、碳酸锂、氢氧化锂等原材料价格持续上涨，推动三元动力电池需求增长。

分类	股票代码	股票简称	周涨跌幅	月涨跌幅	周换手率	PE(TTM)	周最高价
电机及控制	300224.SZ	正海磁材	2.2833	5.12	6.0959	86.57	21.95
电机及控制	002284.SZ	亚太股份	-0.5455	(1.85)	4.8264	81.58	16.52
电源及充电桩	002358.sz	森源电气	13.6216	14.12	17.5131	72.94	21.38
电源及充电桩	002660.sz	茂硕电源	8.9552	5.45	18.8839	176.24	16.38
动力电池	600110.SH	诺德股份	3.67	0.34	23.87	19.30	12.19
整车	600213.SH	亚星客车	4.63	6.24	12.80	24.78	15.87

行业评级：看好（预计未来6个月行业回报高于市场整体水平5%以上）。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
- 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。