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报告摘要
2026年8月20日大宗商品与金融品市场总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月20日多个大宗商品与金融品的现货价格、期货价格、基差、基差率及历史分位数等关键数据，涵盖黑色系、有色金属、化工品、农产品、股指期货及国债期货等市场类别。数据来源包括Wind、Mysteel及广发期货研究所。
黑色系市场
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 6058 | 5956 | 102 | 1.70% | 64.70% | 折算价:72硅铁合格块:天津 |
| 硅锰(SM2611) | 6010 | 5922 | 88 | 1.50% | 44.10% | 折算价:6517硅锰:湖北 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3110 | 3017 | 93 | 3.10% | 44.00% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3300 | 3286 | 14 | 0.40% | 27.00% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2701) | 742 | 712 | 30 | 4.10% | 6.70% | 折算价:60.8%PB粉:力拓:日照港 |
| 焦炭(J2701) | 2026 | 1979 | 47 | 2.40% | 88.50% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2701) | 1634 | 1587 | 48 | 3.00% | 74.90% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)甘其毛都自提 |
主要观点
- 硅铁与硅锰：现货价格均高于期货价格，基差率分别为1.70%和1.50%，历史分位数偏高，表明市场对现货价格的支撑较强。
- 螺纹钢：基差率较高（3.10%），显示期货价格低于现货，市场预期较好。
- 铁矿石与焦煤：基差率分别为4.10%和3.00%，均高于历史分位数，说明期货价格相对偏低。
- 热卷：基差率较低（0.40%），期货价格接近现货价格，市场波动较小。
有色金属市场
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2609) | 107240 | 106850 | 390 | 0.36% | 81.90% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2609) | 23670 | 23675 | -5 | -0.02% | 63.10% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2610) | 2682 | 2668 | 14 | 0.53% | 37.20% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2610) | 25125 | 25325 | -200 | -0.79% | 13.80% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2609) | 419950 | 420160 | -210 | -0.05% | 45.20% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2609) | 127550 | 127850 | -300 | -0.23% | 35.20% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2610) | 14600 | 14260 | 510 | 3.58% | 83.30% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点
- 铜：现货价格高于期货价格，基差率0.36%，历史分位数偏高，显示市场对铜价有较强支撑。
- 铝：现货价格略低于期货价格，基差率-0.02%，市场趋于平稳。
- 氧化铝：现货价格略高于期货，基差率0.53%，市场预期偏强。
- 锌：现货价格低于期货，基差率-0.79%，显示期货价格相对偏高。
- 锡：现货价格略低于期货，基差率-0.05%，市场波动较小。
- 镍：现货价格略低于期货，基差率-0.23%，期货价格略高。
- 不锈钢：现货价格高于期货，基差率3.58%，市场对不锈钢需求较好。
农产品市场
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 3080 | 3246 | -166 | -5.11% | 13.50% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) | 8920 | 8747 | 173 | 1.98% | 40.30% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2701) | 9650 | 9994 | -344 | -3.44% | 0.60% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM611) | 2380 | 2272 | 108 | 4.75% | 80.70% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI611) | 10980 | 10568 | 412 | 3.90% | 79.50% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 |
| 玉米(C2611) | 2320 | 2265 | 55 | 2.43% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2611) | 2730 | 2573 | 157 | 6.10% | 76.20% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) | 11250 | 12315 | -1065 | -8.65% | 14.90% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2610) | 5220 | 3813 | 1407 | 36.90% | 98.90% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF701) | 17850 | 16975 | 875 | 5.15% | 24.30% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR701) | 5235 | 5379 | -144 | -2.68% | 0.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 7600 | 7807 | -207 | -2.65% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 8285 | -785 | -9.47% | 26.00% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点
- 鸡蛋：现货价格显著高于期货价格，基差率36.90%，市场预期强烈。
- 棉花：现货价格高于期货，基差率5.15%，显示市场对棉花的支撑较强。
- 白糖：现货价格低于期货，基差率-2.68%，期货价格相对偏高。
- 其他品种：多数品种基差率处于中等水平，市场表现分化。
化工品市场
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX611) | 8689 | 8296.0 | 393.0 | 4.74% | 97.50% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6325.0 | 5932.0 | 393.0 | 6.63% | 95.10% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 5660.0 | 5311.0 | 349.0 | 6.57% | 96.90% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF610) | 7810.0 | 7638.0 | 172.0 | 2.25% | 80.70% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2610) | 8980.0 | 8681.0 | 299.0 | 3.44% | 79.00% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA610) | 2887.0 | 2843.0 | 44.0 | 1.55% | 61.20% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR701) | 1710.0 | 1742.0 | -32.0 | -1.84% | 9.70% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8415.0 | 8177.0 | 238.0 | 2.91% | 79.50% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9225.0 | 8677.0 | 548.0 | 6.32% | 92.60% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2701) | 4540.0 | 4746.0 | -206.0 | -4.34% | 27.20% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH611) | 1979.0 | 1932.0 | 47.0 | 2.43% | 53.10% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2610) | 5848.0 | 5683.0 | 165.0 | 2.90% | 37.30% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2610) | 4410.0 | 4394.0 | 16.0 | 0.36% | 59.20% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2610) | 14100.0 | 14680.0 | -580.0 | -3.95% | 2.10% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG701) | 880.0 | 902.0 | -22.0 | -2.50% | 72.70% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA701) | 975.0 | 1012.0 | -37.0 | -3.79% | 38.80% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2609) | 8230.0 | 7745.0 | 485.0 | 6.26% | 92.30% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) | 8905.0 | 7843.0 | 1062.0 | 13.54% | 92.00% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2610) | 7636.0 | 7482.0 | 154.0 | 2.06% | 78.60% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2701) | 17450.0 | 18215.0 | -765.0 | -4.38% | 25.20% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点
- 丙烯：现货价格显著高于期货，基差率13.54%，显示市场对丙烯需求强劲。
- 对二甲苯与PTA：现货价格高于期货，基差率分别为4.74%和6.63%，市场预期偏强。
- 乙二醇与短纤：基差率分别为6.57%和2.25%，市场表现较好。
- LPG与沥青：基差率分别为2.90%和0.36%，市场波动较小。
- 丁二烯橡胶与玻璃：现货价格低于期货，基差率分别为-3.95%和-2.50%，期货价格偏高。
金融品市场
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4588.6955 | 4554.2 | -34.4955 | -0.76% | 12.70% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE | 2895.5667 | 2865.0 | -30.5667 | -1.07% | 3.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2609.CFE | 7783.4558 | 7712.0 | -71.4558 | -0.93% | 12.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2609.CFE | 7517.7684 | 7468.8 | -48.9684 | -0.66% | 46.10% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| TS2609 | 100.0985 | 102.7 | -0.0097 | -0.01% | 24.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2609 | 101.0892 | 106.6 | -0.0114 | -0.01% | 25.70% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| T2609 | 100.9698 | 109.6 | -0.0520 | -0.05% | 10.00% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TL2609 | 127.0473 | 116.2 | 0.0305 | 0.03% | 4.80% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
主要观点
- 股指期货：所有股指期货品种均表现为负基差，基差率在-0.66%至-1.07%之间，显示期货价格高于现货价格。
- 国债期货：TS、TF、T、TL均出现负基差，其中T基差率-0.05%，TL基差率0.03%，市场表现分化。
关键信息
- 基差：基差为现货价格与期货价格之差，正基差表示现货价格高于期货，负基差表示期货价格高于现货。
- 基差率：基差率=基差/现货价格，反映基差的相对幅度。
- 历史分位数：用于衡量当前基差在历史上的相对位置，高分位数表示基差偏高，低分位数表示基差偏低。
总结
2026年8月20日，各品种市场表现分化，部分品种如硅铁、硅锰、铜、氧化铝、对二甲苯、PTA、乙二醇、短纤、丙烯、瓶片等现货价格高于期货，基差率偏高，市场预期较强。而部分品种如鸡蛋、豆粕、棕榈油、锌、镍、不锈钢、白糖、天胶、LLDPE、PVC等则表现为负基差，期货价格相对偏高。金融品市场整体表现为股指期货与国债期货的负基差，市场情绪偏谨慎。
数据仅供参考，投资需谨慎，风险自担。
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