20250120-国元证券-基金研究周报_发起式基金布局市场低位_首批基准做市信用债ETF结募_19页_1mb

基金市场分析总结

近期热点：发起式基金布局市场低位
2025年初，市场震荡调整期间，发起式基金成为基金公司逆市布局工具。目前，8只发起式基金已成立，另有15只正在发行。此类基金收益率表现优异，多只2024年上半年成立的产品收益率超过40%，如中航趋势领航A达724.1%。然而，部分基金因业绩不佳面临清盘风险。基金公司自掏腰包方式成立新产品，利用市场低位进行投资，可能获得较好回报。

首批基准做市信用债ETF结募
截至1月16日，首批8只基准做市信用债ETF已全部结束募集，并提前完成募资，总规模超2000亿元。这些ETF跟踪深证或上证指数，聚焦中高等级信用债，流动性强，信用风险低。业内人士认为，在适度宽松货币政策下，信用债具有投资价值，并满足机构资金配置需求。

全球与A股市场表现
上周全球权益市场多数上涨，恒生科技指数涨幅最高（513%），日经225跌幅最大（-189%）。A股主要宽基指数全面上涨，中证1000表现最佳（535%），中信一级行业全线上涨，计算机行业领涨。债券市场方面，信用利差和期限利差显示中长期支撑，短期需注意波动。

公募基金相关回顾
公募基金类型多样，高仓位基金收益波动大。近一周，高仓位全市场基金涨跌幅283%，跑赢沪深300但输于中证500。资金流向显示，沪深300、中证A500和中证1000吸金较多，而科技和医药主题基金有资金流出。新成立基金如宏利高端装备股票A规模较大，基金发行热度虽高但业绩分化。

风险提示
本报告基于客观数据分析，仅供参考，不构成投资建议。市场行情和基金情况可能变化，投资者需谨慎决策。