20151101-华泰证券-汽车行业周报_坚定推荐汽车新经济_11页_1mb

行业研究 / 行业周报总结

核心内容

2015年11月1日发布的行业周报聚焦于汽车新经济领域，对汽车行业的整体发展趋势、重点推荐标的以及行业动态进行了深入分析。报告指出，新能源汽车、汽车后市场、轻量化、国企改革及二胎政策等多重因素正推动汽车行业向高质量发展迈进。

主要观点

1. 新能源汽车发展迅速

   • 李克强总理试驾新能源车，显示政府对新能源汽车的重视，未来政策扶持可期。
   • 新能源汽车上游材料（如六氟磷酸锂）出现紧缺，价格持续上涨，预计2016年新能源汽车市场将进入量价齐升阶段。
   • 多氟多作为新能源汽车关键材料供应商，预计2016年锂电池产能将达6亿Ah，全年锂电池收入超20亿元，净利超2亿元。

2. 汽车后市场潜力巨大

   • 中国汽车后市场发展迅速，预计将成为万亿级市场。
   • 金固股份通过布局O2O模式和仓储物流中心，推动汽车后市场战略落地，预计第四季度将迎来爆发式增长。
   • 金固股份计划通过27亿定增强化其在汽车后市场的竞争力。

3. 轻量化与国企改革推动行业发展

   • 轻量化是汽车产业链升级的重要方向，广东鸿图、万丰奥威等公司已布局相关业务。
   • 广东鸿图因国企改革，母公司粤科金融集团增持股份，公司控制权逐步加强，未来有望通过资产证券化、业务拓展提升盈利能力。

4. 二胎政策利好汽车消费结构

   • 五中全会全面放开二胎政策，将短期利好SUV和MPV市场，带动相关车型销量增长。

5. 机械停车库建设进入爆发期

   • 城市停车位缺口与土地价格上升，使得立体停车库建设更具经济吸引力，相关企业值得关注。

关键信息

本周核心推荐标的

本周组合表现

• 行业整体表现优于沪深300指数，周涨跌幅达4.54%，预计未来走势向好。
• 江淮汽车、比亚迪、广汽集团等个股表现突出，分别在乘用车和商用车子行业中领涨。

行业重大事件

• 特斯拉寻求中国合作伙伴本土量产Model 3，国轩高科南京工厂投产，产能达7.5亿Ah。
• 比亚迪计划在欧洲推广其车型，新能源汽车销量持续增长。
• 万丰奥威通过定增注入镁瑞丁资产，提升业绩增长潜力。
• 部分公司如比亚迪、江淮汽车、金固股份等表现亮眼，净利润大幅增长。

行业动态

• 汽车后市场O2O模式加速发展，金固股份、汽车超人等平台门店数量迅速增长。
• 轻量化趋势明显，多家企业布局相关业务，提升产品附加值。
• 国企改革持续推进，广东鸿图等企业受益于改革带来的资产证券化和业务拓展机会。
• 二胎政策推动汽车消费结构变化，短期利好SUV和MPV市场。

评级与投资建议

• 行业评级：增持
  增持评级意味着行业整体表现优于基准，具备较强的投资价值。

• 公司评级：买入
  对多氟多、广东鸿图、金固股份、万丰奥威、江淮汽车等核心标的维持“买入”评级，预计2016年盈利有望提升，股价表现强劲。

总结

本报告强调了汽车新经济的长期发展动力，尤其关注新能源汽车、汽车后市场、轻量化及国企改革等方向。通过详尽的市场数据与公司分析，推荐了多氟多、广东鸿图、金固股份、万丰奥威和江淮汽车作为重点投资标的，同时指出行业整体前景向好，未来有望持续增长。