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每日晨讯总结（2022年5月3日）

核心内容概述

2022年5月3日的每日晨讯涵盖政策更新、行业动态、IPO日志、研报摘要及免责声明等多个板块，主要聚焦于港股市场表现、政策导向、行业趋势及公司基本面分析。

政策动态

• 资本健康发展：中共中央政治局第三十八次集体学习强调要依法规范和引导资本健康发展，发挥其作为重要生产要素的积极作用，表明对平台经济等领域的监管将更加常态化和积极。
• 家电市场：经济日报指出，我国家电市场具有较强的韧性和增长潜力，疫情对市场影响有限，政策支持和基本需求将推动“五一”期间市场增长。
• 财政支持：财政部表示，地方库款余额充足，能够有效保障退税减税降费政策的落实，传递积极的财政信号。

行业动态

• 医药行业：君实生物正就特瑞普利单抗的BLA申请与FDA沟通，计划在2022年仲夏前重新提交申请，推动其在美国市场的商业化进程。
• 澳门博彩：美高梅中国一季度收益净额为2.68亿美元，同比减少9%，主要受澳门旅游及入境限制影响。
• TMT行业：哔哩哔哩-SW已获联交所确认主要上市申请，预计于10月3日生效，将实现中美双重主要上市。同时，公司与腾讯签订多项合作协议。

IPO日志与研报摘要

方达控股（1521 HK）

• 短期影响：受上海疫情及新业务拓展影响，2022年一季度股东净利率略低于预期。
• 中期前景：公司拓展临床前研究服务，提升一站式服务能力，中期收入增长预期良好。
• 财务预测：2022-24E股东净利润预测分别下调3.0%、8.9%、8.3%，但2021-24E股东净利润CAGR仍达32.9%。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价调整为4.40港元。
• 风险提示：疫情蔓延、新市场磨合、人民币汇率波动。

新高教（2001 HK）

• 内生增长：1H22主营收入同比增长31.7%，毛利率同比下降至40.2%，但公司加大教学、就业等投入，提升教学质量。
• 多元化发展：其他收入同比增长39.1%，显示收入结构多元化。
• 财务预测：下调FY22E/23E净利润预测至6.7亿/7.8亿元，股息收益率预计为8.4%-9.8%。
• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价调整为3.60港元。
• 风险提示：民办校转为营利性学校的政策执行风险、招生低于预期。

海通国际（665 HK）

• Q1业绩承压：交易与投资收入大幅下滑，企业融资分部收入同比减少72%，主要受市场行情及轻资产转型影响。
• 盈利预测调整：2022/23/24年净利润预测调整为-6.05亿/12.12亿/18.07亿元，目标价调整为1.37港元，评级为“中性”。
• 风险提示：金融市场剧烈波动、市场成交量萎缩、机构业务增长不及预期。

总结

整体来看，市场在政策利好下出现反弹，但需关注后续政策传导效果及外部环境变化。医药、教育、消费等行业在疫情中表现相对稳健，科技股因政策转向及资金回补表现强劲，但需警惕估值泡沫。券商板块则因市场低迷及业务转型压力，面临较大挑战。投资者应关注政策动向、疫情变化及海外市场环境，合理评估投资风险与回报。