20260824-中诚信国际-2026年7月财政数据点评_土地出让累计下滑超30_关注第二本账收支压力_9页_794kb

2026年7月财政数据总结

核心内容概览

2026年7月财政数据显示，全国财政收支结构分化明显，收入端有所改善，但支出端持续走弱。其中，政府性基金预算收入累计同比下滑超20%，支出亦同比下滑，而一般公共预算收入增速加快，但支出增速放缓。整体来看，广义财政收支缺口收窄，但“两本账”完成预算目标均面临压力。

主要观点

1. 收入端结构分化

• 一般公共预算收入：累计14.4万亿元，同比增长5.8%，创年内新高，且高于年初预算目标。
  • 税收收入为主要支撑，累计11.8万亿元，同比增长6.7%，为近27个月最高水平。
  • 非税收入累计2.5万亿元，同比下滑1.6%，占比下降。
• 政府性基金预算收入：累计1.8万亿元，同比下滑21.2%，降幅收窄0.4个百分点，但完成预算进度仅31.4%，为历史最低。
  • 地方国有土地使用权出让收入是核心拖累因素，累计1.2万亿元，同比下滑30.8%，较历史峰值下滑近3万亿元。
• 主体税种表现：
  • 个人所得税累计同比增长14.9%，连续5个月两位数增长，与资本市场活跃相关。
  • 证券交易印花税累计同比增长99.2%，增速居各税种之首。
  • 国内增值税累计同比增长6.1%，企业所得税累计同比增长7.2%，受益于工业生产与价格改善。
  • 国内消费税累计同比下滑2.2%，主要受汽车、石油及制品类消费下滑拖累。

2. 支出端持续走弱

• 一般公共预算支出：累计16.3万亿元，同比增长1.3%，增速放缓。
  • 民生支出占比连续5个月回落至41.6%，基建支出连续5个月负增。
  • 债务付息支出占比创历史同期新高，为4.9%，对财政支出形成挤压。
• 政府性基金预算支出：累计4.5万亿元，同比下滑16.4%，地方支出下滑幅度较大。
  • 地方土地出让收入安排的支出累计同比下滑17.4%，创15个月最低。
  • 中央政府性基金支出累计同比大幅下滑61.8%，降幅高于地方。

3. 广义财政收支走势分化

• 广义财政收入：累计16.2万亿元，同比增长1.9%，为27个月以来最高增速。
• 广义财政支出：累计20.8万亿元，同比下滑3.1%，已连续5个月负增。
• 广义财政收支缺口：1-7月达4.6万亿元，同比收窄17.3%。
  • 一般公共预算收支缺口1.9万亿元，同比收窄22.9%。
  • 政府性基金预算收支缺口2.7万亿元，同比收窄12.8%。

关键信息

收入端关键数据

• 一般公共预算收入累计14.4万亿元，同比+5.8%，其中税收收入11.8万亿元，同比+6.7%。
• 个人所得税累计同比+14.9%，连续5个月两位数增长。
• 证券交易印花税累计同比+99.2%，增速居各税种首位。
• 国内增值税累计同比+6.1%，企业所得税累计同比+7.2%。
• 消费税累计同比-2.2%，受消费市场走弱影响。
• 政府性基金预算收入累计1.8万亿元，同比-21.2%，完成进度31.4%，为历史最低。

支出端关键数据

• 一般公共预算支出累计16.3万亿元，同比+1.3%，增速放缓。
• 民生支出占比41.6%，基建支出占比19.1%，均出现下滑。
• 政府性基金预算支出累计4.5万亿元，同比-16.4%，地方支出下滑更显著。
• 新增专项债用于基建项目15647亿元，同比减少1678亿元。
• 基建投资累计同比-3.6%，连续5个月回落。

政策建议

• 加快财政支出进度：建议加快中央预算内投资、超长期特别国债及地方政府专项债的发行和拨付。
• 深化“自审自发”试点：扩大专项债投向范围及用作资本金比例。
• 盘活专项债结存限额与低效存量土地资源：以补充政府性基金预算财力。
• 推动公用事业和公共领域价格改革：形成可持续收益，缓解地方财政压力。
• 视经济形势择机出台增量政策：如增发超长期特别国债、增加政策性金融工具额度等。

结论

2026年7月财政数据显示，收入端结构分化加剧，政府性基金收入压力显著，支出端则持续疲软，尤其在基建和民生领域。广义财政收支缺口虽有所收窄，但“两本账”完成全年预算目标仍有较大压力。未来需在存量政策与增量政策之间平衡，加快支出节奏，优化财政结构，以应对持续的收支挑战。