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报告摘要
碳酸锂、铜、锌、铝、镍、不锈钢、工业硅与光伏产业期现日报总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月28日碳酸锂、铜、锌、铝、镍、不锈钢、工业硅及光伏产业的期现价格、价差变化及基本面数据，提供了市场走势分析与未来展望。
碳酸锂产业
价格及价差
- 电池级碳酸锂均价：152500元/吨（前值：152750元/吨，跌0.16%）
- 工业级碳酸锂均价：147500元/吨（前值：147750元/吨，跌0.17%）
- 氢氧化锂均价：电池级140500元/吨（跌0.35%），工业级128000元/吨（跌0.39%）
- 电碳-工碳价差：5000元/吨（持平）
- 基差：480元/吨（前值：590元/吨，跌18.64%）
基本面数据
- 碳酸锂产量：105187吨（7月，环比下降8.79%）
- 碳酸锂需求量：160816吨（7月，环比上升6.50%）
- 库存：总库存61835吨（环比下降7.62%），下游库存47493吨（环比下降6.02%），冶炼厂库存14342吨（环比下降12.56%）
市场观点
- 供应端增量预期下调，锂辉石冶炼产量恢复，云母产量小幅下滑。
- 需求端短期韧性较强，8-9月电池排产环增。
- 库存持续去化，但显性库存压力仍存。
- 短期价格震荡，核心关注基差变化及现货供需平衡。
铜产业
价格及价差
- 电解铜均价：109370元/吨（前值：109575元/吨，跌0.19%）
- 电解铜升贴水：450元/吨（前值：310元/吨，涨140元/吨）
- 湿法铜均价：109295元/吨（前值：109505元/吨，跌0.19%）
- 湿法铜升贴水：375元/吨（前值：240元/吨，涨135元/吨）
- 精废价差：4844元/吨（前值：5061元/吨，跌4.29%）
- LME 0-3：208.57美元/吨（前值：156.44美元/吨，涨52.13美元/吨）
- 进口盈亏：-1237元/吨（前值：-1434元/吨，涨196.89元/吨）
- 沪伦比值：7.52（前值：7.53，微跌）
月间价差
- 2609-2610：430元/吨（涨130元/吨）
- 2610-2611：170元/吨（跌20元/吨）
- 2611-2612：240元/吨（涨80元/吨）
基本面数据
- 电解铜产量：112.68万吨（7月，环比下降1.59%）
- 电解铜进口量：24.50万吨（7月，环比下降13.77%）
- 国内港口库存：76.91万吨（周环比微增0.35%）
- 社会库存：10.95万吨（环比下降18.53%）
- 保税区库存：3.67万吨（环比微增4.26%）
- SHFE库存：8.95万吨（环比增28.42%）
市场观点
- 美国财政压力或限制加息空间，市场等待杰克逊霍尔会议。
- LME现货大幅升水，海外套利空间收窄。
- 铜矿及废铜原料偏紧，电解铜产量下降。
- 需求端回暖，加工端开工率企稳。
- 铜价短期承压，关注关税政策及货币政策变化。
锌产业
价格及价差
- 0#锌锭均价：26540元/吨（前值：26215元/吨，涨1.24%）
- 广东0#锌锭均价：26565元/吨（涨1.28%）
- LME0-3：197.95美元/吨（前值：133.36美元/吨，涨64.59美元/吨）
- 进口盈亏：-6293元/吨（前值：-5807元/吨，跌485.88元/吨）
- 沪伦比值：6.76（前值：6.75，微涨）
月间价差
- 2609-2610：-40元/吨（涨15元/吨）
- 2610-2611：-60元/吨（跌30元/吨）
- 2611-2612：0元/吨（涨10元/吨）
基本面数据
- 精炼锌产量：55.76万吨（7月，环比下降0.91%）
- 精炼锌进口量：0.51万吨（环比下降6.08%）
- 出口量：0.92万吨（环比增长293.82%）
- 镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率：分别下降1.63%、2.69%、微升0.92%
- 中国锌锭社会库存：26.99万吨（环比下降0.18%）
- LME库存：9.8万吨（环比微增0.57%）
市场观点
- LME锌库存低位，现货维持升水，海外锌价偏强。
- 下游补库需求增强，加工端开工率企稳。
- 矿端支撑弱化，锌锭端未出现大规模减产。
- 交易层面建议逢低买入，关注海外货币政策及LME库存变化。
铝产业链
价格及价差
- A00铝均价：23920元/吨（前值：23870元/吨，涨0.21%）
- 再生铝合金锭均价：53.4万吨（7月，环比增长8.10%）
- 原生铝合金锭均价：30.9万吨（7月，环比增长5.89%）
- 废铝产量：71.87万吨（6月，环比下降3.36%）
- 未锻轧铝合金锭进口：5.99万吨（7月，环比增长8.71%）
- 出口：5.86万吨（7月，环比下降12.80%）
基本面数据
- 再生铝合金开工率：46.77%（周环比增长2.61%）
- 原生铝合金开工率：57.85%（周环比微增0.34%）
- SHFE库存：112277吨（环比下降0.68%）
- 社会库存：131242吨（环比下降1.88%）
- 保税区库存：1400吨（持平）
- LME库存：268314吨（环比下降0.09%）
市场观点
- ADC12窄幅震荡，主力合约收涨0.09%至23235元/吨。
- 成本端支撑刚性，合规废铝结构性短缺。
- 供应端开工率持稳，需求端淡季明显。
- 社会库存阶段性累库，出口窗口关闭。
- 短期预计维持区间震荡，关注税票政策及金九银十订单恢复节奏。
镍产业
价格及价差
- 1#电解镍均价：129450元/吨（前值：130250元/吨，跌0.61%）
- 1#金川镍均价：130200元/吨（前值：131000元/吨，跌0.61%）
- 金川镍升贴水：1550元/吨（前值：1600元/吨，跌3.13%）
- 进口镍均价：128650元/吨（前值：129400元/吨，跌0.58%）
- LME 0-3：-174美元/吨（持平）
- 期货进口盈亏：513元/吨（前值：130元/吨，涨294.62%）
月间价差
- 2609-2610：-230元/吨（持平）
- 2610-2611：-260元/吨（跌5元/吨）
- 2611-2612：-240元/吨（涨30元/吨）
基本面数据
- 中国精炼镍产量：30787吨（7月，环比下降3.06%）
- 印尼300系不锈钢粗钢产量：44万吨（环比增长18.92%）
- 不锈钢进口量：11.64万吨（环比下降3.16%）
- 不锈钢出口量：39.14万吨（环比下降12.29%）
- 不锈钢净出口量：27.50万吨（环比下降15.66%）
市场观点
- 镍价受加息预期及供应扰动影响震荡偏弱。
- 原料端不确定性较大，APNI未确认配额落地。
- 300系不锈钢排产回升，但需求疲软，库存高位。
- 成本支撑弱化，短期价格震荡，主力参考13800-14500元/吨。
不锈钢产业
价格及价差
- 304/2B（无锡）：14500元/吨（持平）
- 304/2B（佛山）：14450元/吨（跌0.34%）
- 期现价差：655元/吨（前值：445元/吨，涨210元/吨）
原料价格
- 菲律宾红土镍矿：65美元/湿吨（持平）
- 南非铬精矿：55元/吨度（持平）
- 高镍生铁：1118元/镍点（持平）
- 高碳铬铁：7925元/50基吨（持平）
月间价差
- 2609-2610：-55元/吨（持平）
- 2610-2611：-20元/吨（跌30元/吨）
- 2611-2612：-10元/吨（跌55元/吨）
基本面数据
- 300系不锈钢粗钢产量：183.92万吨（环比下降6.85%）
- 社会库存：52.60万吨（环比增长3.60%）
- 冷轧社库：31.87万吨（环比增长5.50%）
市场观点
- 不锈钢价格受镍价走弱及高库存拖累震荡偏弱。
- 8月排产回升，但需求疲软，库存压力未减。
- 供应端增长预期与需求端疲软形成矛盾。
- 价格预计维持震荡，关注需求变化及产量调整。
工业硅产业
价格及价差
- 华东通氧SI530：9400元/吨（持平）
- 基差（通氧SI530基准）：595元/吨（前值：625元/吨，跌4.80%）
- 主力合约：8805元/吨（前值：8775元/吨，涨30元/吨）
产量及库存
- 全国工业硅产量：38.80万吨（环比增长8.26%）
- 新疆工业硅产量：20.64万吨（环比下降4.21%）
- 云南工业硅产量：4.36万吨（环比增长77.92%）
- 四川工业硅产量：3.36万吨（环比增长53.85%）
- 社会库存：49.30万吨（环比下降1.60%）
- 厂库库存：新疆15.45万吨（环比增长2.66%），云南3.58万吨（环比微降），四川2.48万吨（环比微降）
市场观点
- 工业硅基本面暂无明显变化，减产计划影响短期供应。
- 新疆大型企业计划8月底减产，影响产量约6.5万吨。
- 需求预期转弱，多晶硅增量克制。
- 短期价格维持底部震荡，关注需求变化及产量调整。
光伏产业
现货价格与基差
- N型复投料最低价：38900元/吨（前值：38700元/吨，涨0.52%）
- N型复投料平均价：40700元/吨（持平）
- N型颗粒硅最低价：39000元/吨（持平）
- N型颗粒硅平均价：39500元/吨（持平）
基本面数据
- 多晶硅产量：9.85万吨（环比增长6.26%）
- 有机硅DMC产量：18.71万吨（环比下降0.58%）
市场观点
- 光伏产业链价格稳定，短期供需平衡。
- 重点关注多晶硅及有机硅DMC产量变化。
- 建议关注需求波动及成本端变化，维持底部震荡预期。
总结
主要观点
- 碳酸锂：供应端增量预期下调，需求端短期韧性较强，库存持续去化，短期震荡。
- 铜：宏观面等待政策指引，基本面供需偏紧，库存压力缓解，关注关税及货币政策。
- 锌：成本支撑刚性，供需双弱，交易层面逢低买入，关注政策变化。
- 铝：供应端回升，需求疲软，库存小幅去化，短期震荡偏弱。
- 镍：受加息预期及供应不确定性影响，价格震荡，关注APNI配额落地节奏。
- 不锈钢：需求疲软，库存高位，价格震荡偏弱，关注需求恢复及成本变化。
- 工业硅：产量环比增长，但需求预期转弱，短期底部震荡，关注产量调整。
- 光伏：产业链价格稳定，关注多晶硅及有机硅DMC产量变化。
关键信息
- 各品种价格涨跌幅度较小，整体维持震荡走势。
- 供应端变化成为影响价格的重要因素，如锂矿、铜矿、锌矿等。
- 库存数据表明部分品种存在去库趋势，但仍有压力。
- 宏观政策、海外需求及成本端波动是主要影响因素。
数据来源
- Wind
- SMM
- 广发期货研究所
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