2022-05-13-易凯资本-2022中国健康产业白皮书_医疗与健康服务篇_46页_2mb

2022易凯资本中国健康产业白皮书总结

核心观点

1. 人口结构变化：中国面临生育率下滑和老龄化问题，银发经济将成为刚需市场，涉及消费、医疗、科技和金融等多个领域。
2. 医疗政策：公立医院政策趋严，私立医疗服务逐渐规范化，整体进入精细化运营时代。
3. 技术赋能：人工智能、数字疗法、脑科学等前沿技术加速与医疗服务融合，推动数智化转型。
4. 投资趋势：消费医疗头部机构、第三方医疗服务机构、养老康复产业及科技赋能医疗获得资本重点关注。

2021年医疗服务重要变化

1. 人口结构与政策驱动

• 老龄化加剧：65岁以上人口占比14.2%，养老市场需求扩大，政策鼓励社会办医。
• 政策支持养老服务：发展普惠性养老、普惠性托育等服务。

2. 政策监管与市场影响

• 医保控费与支付改革：DRG/DIP改革推动医疗机构精细化运营。
• 集采常态化：药品耗材集采覆盖范围扩大，促使医疗服务价格改革。
• 医美行业监管：八部委联合整治非法医疗美容服务，促进行业规范化。

3. 前沿技术赋能

• AI影像：商业化落地加速，进入理性认知和商业爬升阶段。
• 数字疗法：获证用于治疗斜弱视、戒烟等，进入商业化初期。
• 脑科学与脑机接口：投资活跃，尤其关注侵入式和非侵入式脑机接口技术。

4. 医疗服务格局变化

• 社会资本加速布局：互联网巨头、PE机构等跨行业进入医疗服务领域。
• 二级市场波动：医疗服务板块估值回调，头部机构因稀缺性仍受投资者欢迎。

2022年投资主题与预判

1. 专科医疗服务

• 神经、心血管、肿瘤、眼科、齿科、儿科、精神心理等赛道头部机构具稀缺性。
• 第三方医疗服务机构：医学影像中心、消毒供应中心、设备管理服务商等成为细分领域亮点。

2. 养老与康复

• 养老服务：数字化、智能化养老平台形成趋势，长护险、居家护理需求扩大。
• 康复产业：康复机器人、运动康复及脑机接口技术在康复治疗中的应用增加。

3. 数字医疗

• 智慧医院建设：监管要求三级医院具备电子病历、智能服务、智慧管理三位一体。
• 数字疗法：针对精神心理、慢性病的数字疗法产品逐步实用化，助力患者管理和依从性提升。
• 保险科技：政策支持医保与商保互联，推动智能核保、理赔及健康管理服务。

20家值得关注公司

1. 三博脑科：神经医学龙头。
2. 美维口腔：DSO口腔连锁集团。
3. 卫宁科技：医保商保数字化解决方案提供者。
4. 铭依视光：ICL手术与视光全生态闭环企业。
5. 左手医生：AI赋能医疗健康服务的科技企业。
6. 树兰医疗：民营医疗集团的典范。
7. 全景医学影像：第三方影像诊断全国领先。
8. 睿心医疗：心血管数智化诊疗领导者。
9. 优脑银河：脑科学与脑疾病数字疗法研发者。
10. 邦尔骨科：民营骨科连锁龙头。
11. 安德医智：神经AI辅助诊断解决方案提供者。
12. 海心智惠：肿瘤全病程数字管理服务商。
13. 诺信创联：药企数字化营销平台。
14. 脑虎科技：微创脑机接口技术领军企业。
15. 成美医疗：海南省肿瘤医疗服务标杆。
16. 德适生物：辅助生殖领域上游领军企业。
17. 药师帮：药械供应链服务平台。
18. 颐家养老：智慧康养服务综合平台。
19. 树兰医疗：民营医疗集团代表。
20. 瑞尔齿科：高端齿科服务提供者。