20160326-国金证券-交通运输行业研究周报_业绩与主题并重_关注迪斯尼与通用航空_15页_1mb

交通运输行业研究周报总结

核心内容

本报告为交通运输行业周报，提出增持评级，认为行业长期竞争力高于行业均值。报告重点分析了新兴物流和通用航空两大主题，以及低估值、高现金流的机场、铁路、公路等板块的投资机会。

主要观点

1. 新兴物流逆势增长：快递行业持续高增长，物流存量整合空间巨大。重点推荐华贸物流、怡亚通、华鹏飞、传化股份和艾迪西等公司，因其成长性突出，商业模式优秀，具备投资潜力。
2. 通用航空“十三五”规划出台在即：低空空域管理改革将推动通用航空产业发展，预计全国通用机场将建成500座以上，通用航空器将达到5000架以上，年飞行量将达到200万小时。建议关注中信海直、海特高新、川大智胜等公司。
3. 低估值、高现金流板块：机场、铁路、公路等板块具备价值配置潜力，如上海机场、深圳机场、广深铁路等，因其盈利稳定、现金流充足，适合长期投资。
4. 上海迪斯尼开园在即：门票开售，预计第一年客流为1000万，对锦江投资、春秋航空、上海机场等公司带来利好。

关键信息

市场数据（人民币）

重点公司盈利预测与评级

行业数据跟踪

• 航运：
  • BDI上涨3.6%
  • BDTI和BCTI分别下跌7.9%和0.4%
  • CCBFI上涨2.8%，CCFI下跌1.6%
• 油价：WTI原油期货结算价为39.46美元/桶，较前一周下跌1.8%
• 汇率：美元兑人民币中间价为6.5223，较前一周上涨0.92%
• 快递业务：2月快递业务量为12.5亿件，同比增长52.4%

行业要闻

公司要闻

一周行情回顾

• 交运板块：整体上涨1.40%，涨幅高于沪深300指数（0.82%）。
• 子板块表现：
  • 公交：领跌，涨幅8.94%
  • 物流、港口、机场、航空、高速公路：分别上涨2.27%、1.99%、1.21%、1.01%、0.58%
  • 铁路运输：下跌1.99%

A股交运板块公司表现

• 涨幅前十公司：中信海直（18.1%）、南京港（17.1%）、音飞储存（16.1%）
• 跌幅后十公司：东方时尚（-6.7%）、湖南投资（-3.9%）、保税科技（-3.0%）

投资建议

• 重点推荐：艾迪西、春秋航空、怡亚通、华鹏飞、传化股份
• 积极关注：华贸物流、上海机场、深圳机场、锦江投资、中信海直、海特高新、川大智胜等公司
• 主题投资：上海迪斯尼开园、通用航空“十三五”规划、快递行业高增长等

风险提示

• 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息准确性。
• 投资决策需结合个人情况，建议咨询独立投资顾问。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。