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报告摘要

一周通读总结

核心内容概述

本次一周通读涵盖了光大证券研究所发布的多份研究报告，内容涉及总量研究、行业研究及公司研究三大板块，重点分析宏观经济趋势、行业投资策略及具体公司价值评估。整体来看，报告强调了消费复苏、新能源产业链发展、政策支持对行业的影响，以及部分公司因技术突破和战略调整获得的市场机遇。

主要观点与关键信息

总量研究

消费崛起趋势：参考六国经验，中国消费率自2010年起触底回升，预计在老龄化、城镇化放缓和共同富裕政策下，消费占GDP比重将持续提升，消费支出增速可稳定在6%左右。
经济企稳回升：尽管四季度固投、消费、出口同比增速可能因基数垫高而下滑，但宏观调控政策和外需韧性可能推动经济两年复合增速回升，新动能恢复或超市场预期。
保供稳价政策成效：11月制造业和建筑业扩张明显改善，供给约束缓解，PMI数据向好，预计政策将继续发力，财政跨周期调节“余粮”充足。
资金波动回归常态：2021年12月利率债市场中，资金利率波动性将较快回归常态，市场流动性趋于合理，人民银行将引导利率围绕政策中枢波动。

行业研究

计算机行业：2022年投资重点包括数字中国、鸿蒙产业和汽车智能。推荐公司包括金山办公、太极股份、优博讯、中科创达等。
社会服务行业：后疫情时代仍有增长空间，推荐中国中免、首旅酒店、奈雪、海伦司等具备长期逻辑和低估值的标的。
医药外包行业：CDMO景气度持续，建议关注凯莱英、博腾股份、九洲药业、药石科技等公司。
新能源汽车行业：11月新势力交付量超预期，预计12月或达全年订单峰值，推荐长城汽车、吉利汽车、特斯拉等。
新能源材料行业：隆基股份下调硅片报价，预计带动下游盈利改善，推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份等。
水务行业：重点分析信用资质变化，推荐13家信用资质较优的水务发债主体。
玻璃行业：浮法玻璃短期业绩弹性较大，中长期看新品成长属性。
风电材料行业：海上风电装机规模将快速增长，推荐国产风电材料企业。
零售行业：拼多多启动百亿农研项目，美团新业务发展迅速，但业绩略低于预期，需关注其长期增长潜力。

公司研究

多氟多：六氟磷酸锂景气度持续，电子化学品布局加速，预计2021-2023年归母净利润分别为10.64/17.22/22.50亿元，目标价74.25元，维持“买入”评级。
思源电气：国内电力设备民企龙头，SVG设备出货领先，储能业务潜力大，预计2021-2023年归母净利润分别为12.5/15.9/19.6亿元，维持“买入”评级。
华友钴业：印尼湿法镍项目落地，与孚能科技签订大单，预计2021-2023年归母净利润分别为33/41/57亿元，维持“买入”评级。
东方盛虹：斯尔邦二期项目顺利推进，炼化一体化项目有望年底投产，预计2021-2023年净利润分别为18.48/71.28/96.00亿元，维持“买入”评级。
新宙邦：电解液和半导体化学品产能扩建，预计2021-2023年归母净利润分别为13.42/17.42/21.77亿元，维持“买入”评级。
妙可蓝多：拟回购股份用于激励计划，预计2021-2023年归母净利润分别为2.82/6.75/11.61亿元，维持“买入”评级。
龙佰集团：投资建设石墨负极材料项目，预计2021-2023年净利润分别为49.18/54.29/60.29亿元，维持“买入”评级。
医渡科技：2022财年上半年业绩增长显著，预计2022/2023/2024年营收分别为13.27/22.62/31.66亿元，维持“买入”评级。
波司登：2022财年上半年业绩靓丽，双十一销售超预期，上调EPS预测，维持“买入”评级。
中天科技：储能业务快速发展，与三峡电能合作建设1GWh储能电站，预计2021-2023年归母净利润分别为1.77/39.16/42.30亿元，维持“增持”评级。
上海机场：重大资产重组方案确定，维持“增持”评级。
理想汽车：3Q21毛利率超预期，维持“增持”评级。